北美当前算力十分紧缺,核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAl与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作，OpenAl将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外，甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2甲骨文披露达成一项云服务协议，将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 分析:我们认为后续驱动包括: 126年800G需求持续上修后市场并未同步上修相关公司业绩，仍有预期差; 2海外大模型产品持续迭代，1)持续关注7-8
