全文摘要 1、光伏供给侧改革核心环节分析 ·硅料环节改革逻辑：硅料作为光伏最上游环节，产能过剩程度在所有品种中最为严重，对下游行业价格稳定有关键影响。当前硅料环节供给侧改革以落后产能并购及退出为核心推进，相关计划进展超预期，上周四川乐山硅业大会已释放相关信息，近期信息进一步加强。工业峰会数据显示，硅料价格已探底回升，尽管从基本面看，7月硅料排产约10万吨，供需偏平衡甚至可能略宽松，价格回升更多受上层意志及指导性因素影响。成本方面，头部企业如通威（内蒙产能因电价优惠）、协鑫尚未亏现金，其他企业则处