全文摘要 1、公司基本情况概述 ·发展历程与业务定位：恒兴公司成立于1997年，随后转型做餐饮用具业务，2004年布局出海业务，后续发力国内市场。截至2024年，内销与外销占比约为6:4，内销体量超越外销。与富林、佳联等公司不同，恒兴纸质餐饮用具占比过半，2024年可降解产品占比超50%，且未来占比将逐步提升。 ·产品结构与SKU分布：公司产品品类多，核心产品有杯子、杯托，还有一次性刀叉勺、吸管等，SKU丰富。 ·股权结构与历史业绩：股权结构上，实控人持股近60%。公司IPO时设合肥恒平员工持股