來源：金十數據

高盛突然調整對聯儲局減息時間的預測，目前預計該央行將在9月而非12月啓動減息。該行認爲，關稅帶來的通脹影響「比預期稍弱」。

以首席經濟學家簡·哈祖斯（Jan Hatzius）爲首的高盛經濟研究團隊在報告中寫道：“雖然還存在變數，但我們認爲9月減息概率略高於50%——關稅效果不及預期、通縮對沖力度加大、勞動力市場實質性疲軟或月度數據波動引發的恐慌，都可能促成這一結果。”

報告特別強調：「我們推測聯儲局高層也認同，關稅只會產生一次性的價格影響。」

高盛最新預測顯示，聯儲局將在9月、10月和12月會議上各減息25個點子，並將終端利率預期從原先的3.5%-3.75%下調至3%-3.25%。

報告分析稱：「如果存在預防性減息動機，像2019年那樣連續會議減息將是最自然的選擇。」

不過高盛分析師明確表示：「除非本週就業數據遠遜預期，否則7月會議不會減息。」

儘管承認勞動力市場整體仍「健康」，但高盛警告稱：「當前求職難度已明顯增加，殘餘季節性因素和移民政策變化更給近期就業數據帶來下行風險。」

相較於高盛，摩根士丹利認爲聯儲局近期仍不太可能減息。

摩根士丹利分析師在研究報告中稱，聯儲局在未來兩次會議上減息的可能性仍然不大。市場對7月減息的可能性從8%上升到20%，9月減息的可能性從60%升至90%。但分析師表示，大多數聯儲局官員支持鮑威爾的謹慎立場，不太可能很快支持減息。分析師們預計，即將公佈的就業報告將相對穩健，雖然增幅放緩，但沒有跡象表明會出現讓聯儲局加快行動的裂痕。

週一，2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，在失業率接近4%、通脹率約爲2.5%且不斷下降的情況下，他認爲關稅或其他供應衝擊不可能在短期內造成真正的20世紀70年代式的滯脹，當時的失業率是現在的兩倍，通脹率超過13%。

古爾斯比說：「但絕對有可能出現兩種情況同時惡化的情況。你通常會說，雙方的差異會持續多久？你認爲這是暫時的還是永久的？雙方的差距有多大......這就是我思考問題的方式。」他沒有對這些變量做出預測。

同日，2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，美國經濟尚未面臨特朗普貿易關稅的全面影響。

「我認爲未來會有更多價格影響，這更多的是時間問題，是何時的問題，而不是是否會出現的問題。」他指出，企業目前在價格上有所剋制，原因是尋求透明度，並希望避免價格不斷小幅調整，以免激怒客戶。

博斯蒂克週一重申，他仍預計聯儲局今年會下調一次利率，同時指出聯儲局在決定採取行動之前還有時間考慮最新的數據。

博斯蒂克表示，他預計2025年將減息一次，「我的立場仍在那裏」，並指出他預計明年將減息三次。博斯蒂克說：「我認爲我們實際上有耐心暫時維持利率不變，因爲勞動力市場實際上相當穩定。」

編輯/jayden