前言说明：内容为提炼自机构会议纪要，共计20篇。仅供参考，不做投资建议。 一、创新药产业链 上游复苏强度：百普赛斯国内工业客户订单连续3季度增速>30%（市场预期<20%），利润率改善超公司自身指引。 CXO订单加速：药明康德多肽产能2024-2025年翻倍至10万升，承接礼来替尔泊肽订单，但估值仅16-17倍（历史中枢25倍）。 Biotech国际化：诺诚健华BTK抑制剂海外进展被低估，赛诺菲PPMS数据若积极将打开全球空间，当前市值未包含BD预期。 二、高端制造与新材料 中钨高新 资源注入节