OpenAI转向谷歌TPU芯片，AI基础设施格局的重要转折点。
据追风交易台的消息，摩根士丹利在6月30日的报告中表示，对谷歌而言，这是OpenAI对其AI基础设施能力的重要背书，将推动谷歌云业务增长并巩固其在ASIC生态系统中的领先地位。
对英伟达而言，虽然面临产能约束挑战，但仍将保持GPU市场主导地位。对亚马逊而言，OpenAI合作伙伴名单中缺少AWS可能暴露其产能限制和Trainium芯片竞争力不足的问题。
OpenAI首次大规模采用非英伟达芯片
华尔街见闻之前消息，OpenAI近期开始租用谷歌的TPU芯片为ChatGPT等产品提供算力支持，这是该公司首次大规模使用非英伟达芯片。此次合作安排使得OpenAI缓解对微软数据中心的依赖，同时为谷歌的TPU提供了挑战英伟达GPU市场主导地位的机会。OpenAI希望通过谷歌云租用的TPU芯片降低推理计算成本。
摩根士丹利认为，OpenAI是迄今为止最重要的TPU客户（其他客户包括苹果、Safe Superintelligence和Cohere），这一协议是对谷歌AI基础设施能力的重要认可。谷歌的TPU技术已经发展了十年，最初的TPU于2015年发布。
分析师认为，这一合作为谷歌带来两大积极影响：首先，它可能成为谷歌云收入加速增长的驱动因素，而这一点尚未反映在GOOGL股价中；其次，这反映了谷歌对其在搜索领域地位的信心。
摩根士丹利的芯片模型显示，预计2027年和2028年将分别有2430亿美元和2580亿美元花费在英伟达GPU上，而TPU的支出仅为约210亿美元和240亿美元（其中大部分由谷歌内部使用）。
这表明谷歌在市场份额转移或TAM扩张方面存在巨大机会，若OpenAI带动更多客户迁移，GoogleCloud的ComputeTAM有望被快速上修。
值得注意的是，尽管OpenAI无法获得最先进的版本，仍选择使用TPU，这再次证明了谷歌在更广泛的ASIC生态系统中的领先地位。随着开发者对TPU的熟悉度提升，谷歌以外的公司进一步采用TPU可能成为谷歌云业务的额外增长驱动力。
英伟达产能约束成为关键因素
从英伟达的角度来看，摩根士丹利强调公司在谷歌业务方面持续取得进展。预计英伟达今年在谷歌客户方面的收入将增长超过3倍，达到200多亿美元，超越ASIC的增长速度，处理器份额增长至接近65%。
然而，英伟达目前处于售罄状态，特别是机架级产品。
摩根士丹利认为，替代架构的需求强劲至少部分由推理短缺驱动，需要紧急解决，而不是竞争动态的转变。尽管如此，这本身就反映了谷歌相对于同行的显著差异化优势。
亚马逊AWS面临竞争压力
值得注意的是，OpenAI现在将在大多数主要云服务提供商上运行AI工作负载，包括谷歌云、Azure、Oracle和CoreWeave，而亚马逊AWS明显缺席。
摩根士丹利分析认为，虽然不清楚OpenAI未与AWS达成协议的确切原因，但这可能反映了亚马逊仍然存在比预期更大的产能约束，无法满足OpenAI的需求。更重要的是，这对AWS的Trainium定制硅芯片构成负面影响，特别是OpenAI选择使用上一代TPU而不是Trainium这一事实。
这一动态预计将使投资者高度关注AWS的增长情况以及下半年的预期加速增长。
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