全文摘要 1、农业7月金股：牧原股份推荐逻辑 ·猪价周期与行业出清：当前猪价已阶段性见底，行业处于库存出清阶段，尽管天气炎热，但出清期间猪价表现尚可。6 7月为天气最热阶段，过此阶段后，全年猪价走势将逐步清晰，龙头企业2025年盈利预计维持较好水平。后续猪价有望表现良好，生猪养殖行业已进入龙头强者恒强阶段，行业规模化快速扩张基本完成，接下来核心将聚焦于巨头间的成本比拼，2025年以来龙头成本已降至接近12元。 ·龙头竞争优势与估值：牧原成本控制优势显著，当前成本接近12元/公斤，大幅领先于行业平