隨着對聯儲局即將減息的樂觀情緒以及對關稅擔憂的減弱推動了股市上漲，標普500指數自2月以來首次重返歷史高點。上週，標普500指數上漲了3.5%，納斯達克綜合指數上漲超過4.1%，兩大指數均以歷史新高收盤。

在本週，美國6月非農就業報告將成爲市場關注焦點，有關職位空缺數量、工資數據以及製造業與服務業活動的最新數據也將受到密切關注。投資者還將緊盯有關特朗普政府各項關稅措施的最新動態，尤其是在7月9日這個特朗普設定的關稅暫停期限即將到來之際。值得一提的是，由於獨立日假期，週四(7月4日)將提前收盤，並將在週五休市。

夏季減息可能性增加

市場越來越樂觀地認爲，聯儲局可能很快就會減息。根據芝加哥商品交易所聯儲局觀察工具(CME FedWatch Tool)的數據，截至上週五，市場預計聯儲局在7月底的下一次會議上減息的可能性爲18.6%，高於前一週的14.5%。與此同時，投資者押注9月底前減息的可能性大幅上升，市場目前預計聯儲局屆時減息的可能性爲93%，高於一週前的70%。

這一轉變的出現，源於多位聯儲局官員近期暗示可能在7月的會議上就開始減息。聯儲局理事鮑曼上週在一次講話中指出，儘管勞動力市場仍表現出一定韌性，但「似乎不如以往那樣充滿活力」。她表示：「隨着通脹持續朝着2%的目標方向發展、總需求出現疲軟，以及勞動力市場表現出一些脆弱跡象，我認爲我們應該在未來對就業目標所面臨的下行風險給予更多關注。」

然而，聯儲局主席鮑威爾在是否減息的問題上則更爲謹慎。上週，他在國會衆議院作證時強調，聯儲局「處於可以等待的有利位置」，不急於調整利率。

安永首席經濟學家Greg Daco表示，他預計聯儲局將在9月減息。他表示：「到了那時，我們將看到需求進一步減弱，勞動力市場不幸放緩，收入增長也隨之下降，最終導致消費者支出活動減速。」

聚焦就業數據

勞動力市場降溫的跡象成爲圍繞聯儲局政策爭論的關鍵部分，也使即將於北京時間週四20:30公佈的美國6月非農就業報告更受矚目。經濟學家預計，報告將顯示美國6月非農就業人數增加11.6萬，低於5月的13.9萬;失業率預計將從5月的4.2%上升至4.3%。

富國銀行首席經濟學家Jay Bryson及其團隊在客戶報告中寫道：「我們預計招聘放緩的趨勢將繼續。由於不確定性仍然較高、貨幣政策依然具有限制性，以及聯邦政府持續實施的招聘凍結，對新員工的需求仍較爲低迷。」

重返歷史高點

標普500指數最新的歷史收盤高點，標誌着該指數自4月8日低點以來上漲逾23%。當前，市場普遍認爲最大的關稅恐慌已經過去。與此同時，經濟預期和企業盈利預測再次上調，華爾街策略師們對前景正變得越來越樂觀。

嘉信理財)交易及衍生品策略主管Joe Mazzola表示：「市場目前依舊呈現出看漲情緒。因此我們看到，投資者正在尋找股市回調時的買入機會。」

編輯/melody