策略：震荡区间有望迎来新的边际变化 整体维持震荡区间时期的配置核心思路：DeltaG消费+自主可控科技+稳定型红利+黄金&军工，着重关注中报的Alpha以及南向资金加速活化下港股的掘金机会。此外震荡区间上轨叠加宏观预期产生波动，建议关注非银、金融科技等领域的走势。 金融工程：基于行业轮动模型的7月行业多头 基于行业动力学模型，7月行业组合为：银行，交通运输，钢铁，环保，非银金融，有色金属，公用事业，通信，社会服务，建筑装饰。 电子：沪电股份（002463.SZ） 公司在企业通讯板领域技术领先且订单充足，有望长期受益于算力行业迭代与ASIC加速发展。 电新：大金重工（002487.SZ） 公司作为亚太区唯一向欧洲交付海工产品的供应商，已建立批量化交付体系，受益于高附加值订单与欧洲海风建设加速，量利有望持续提升。 食品饮料：西麦食品（002956.SZ） 聚焦燕麦品类高增，布局大健康细分赛道，叠加原料成本回落释放利润弹性。 非银金融：香港交易所（0388.HK） 港股市场活跃度改善+IPO回暖有望带动港交所业绩改善，推动估值和业绩双提升。 医药：三生制药（1530.HK） 核心品种持续发力，特比澳、促红素双品牌、益赛普、赛普汀及蔓迪等产品多元化布局，公司后续在研管线多点开花，创新平台打造高价值品种。 商贸零售：上美股份（2145.HK） 618韩束表现超预期，下半年低基数高增和新品牌推出迎来催化，战略体系调整下，三梯队品牌均有积极变化，看好组织高效运营下的快速成长。 传媒：心动公司（2400.HK） 新游戏有望持续驱动公司业绩增长，TapTap平台用户与收入增长趋势有望延续。 通信：新易盛（300502.SZ） 公司作为全球光模块龙头，持续提升高速率产品市占率，积极布局硅光、相干光及800G/1.6T前沿技术，研发与市场拓展稳步推进，合作基础稳固。 计算机：卓易信息（688258.SH） 全资子公司艾普阳推出AI+编程的新产品；子公司卓易文化持续关注RWA等新趋势。 银行：中信银行（601998.SH） 对公业务韧性强、零售势能加速释放，构建三大核心能力，推动高质量发展。 风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效。
