近期，对冲基金正以近一年来最快速度抛售欧洲股票，并将投资重心重新转移至美国市场。高盛和巴克莱的报告显示，在欧洲市场表现优于美国数月后，对冲基金开始获利了结欧洲资产，尤其是在防务板块。与此同时，投资者继续买入欧洲金融和电信股，并做多对美国经济敞口更大的欧洲公司。分析指出，欧元走强、增长动力不足以及对近期催化剂的缺乏是导致资金流出的主要原因。随着美国经济衰退担忧的缓解，以及美元走弱带来的利好，美国股市重新受到投资者的青睐。

📉 对冲基金正在以近一年来最快的速度抛售欧洲股票。高盛的数据显示，截至6月20日的一周内，欧洲股票空头交易规模创下过去12个月的第二大周度纪录。

🛡️ 欧洲防务股成为获利了结的目标。在欧洲防务板块表现抢眼，受到北约成员国增加军事支出提议的推动后，对冲基金开始净卖出该板块股票，德国装甲车制造商Rheinmetall的股价在过去12个月飙升248%。

🏦 尽管抛售整体欧洲股票，但基金仍在买入特定板块。投资者继续净买入欧洲大陆的金融服务和银行股，以及电信股，对电信板块的兴趣源于对该行业将出现整合的预期。欧洲银行股指数今年上涨37%。

💪 欧元走强和增长动力不足是资金流出的原因。巴克莱分析师指出，欧元走强被视为收益的阻力，挥之不去的关税不确定性限制了出口商的上行空间。高盛则认为，欧股缺乏近期催化剂和增长动力不足，且估值已不便宜。

⬆️ 投资者重新青睐美国股票，部分基于美国经济衰退担忧的缓解。巴克莱分析师表示，考虑到地缘政治不确定性和美元走弱的好处，美国股票在夏季期间可能比世界其他地区更具韧性。

周三，据高盛和巴克莱最新报告显示，投资管理公司以近一年来最快速度抛售欧洲资产，在防务股获利了结的同时将注意力重新转向美国。

高盛团队分析截至6月20日的交易数据发现，前一周欧洲股票空头交易规模创下过去12个月第二大周度纪录，对冲基金大举建立个股和宏观产品的新空头头寸，推动了这一趋势。

这一转向发生在欧洲市场数月来明显跑赢美股之后，德国DAX指数今年迄今上涨超17%，而道琼斯工业平均指数仅上涨1.28%。巴克莱分析师Emmanuel Cau表示，投资者谨慎情绪占上风，“买入美国”成为新口号。

尽管整体抛售欧洲股票，基金仍继续净买入欧洲大陆的金融服务和银行股，以及电信股。投资者对电信板块的兴趣源于对该行业将出现整合的预期。欧洲银行股指数今年上涨37%。

高盛还指出，基金一直在做多那些对美国经济敞口更大的欧洲公司，例如持续净买入奢侈品集团股票。

巴克莱分析师Cau在本周初发布的报告中表示："欧洲年初至今的优异表现开始减弱，欧元走强被视为收益的阻力，挥之不去的关税不确定性限制了出口商的上行空间。"欧元兑美元今年上涨12%，这一涨幅对欧洲企业盈利构成压力。

见闻此前文章指出，高盛表示，投资者对欧洲市场的担忧主要集中在两个关键问题：缺乏近期催化剂和增长动力不足。欧股过去12个月的表现完全依赖于价值重估和股息贡献。欧股的市盈率已达到14.2倍，接近历史区间的第70百分位，不再便宜。强势货币、疲弱的经济增长以及低油价都对每股收益构成拖累。