转型轻资产
6月23日晚，华升股份发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买易信科技100%股份。
同时，公司向控股股东湖南兴湘投资控股集团有限公司发行股份募集配套资金，公司股票于2025年6月24日开市起复牌。
今日复牌后，华升股份盘中跌停上演“天地板”，截至收盘跌8.27%报7.21元。
收购科技公司
根据公告，华升股份正在筹划发行股份及支付现金购买深圳易信科技股份有限公司100%股份，并向公司控股股东湖南兴湘投资控股集团有限公司发行股份募集配套资金事项。
重组预案显示，华升股份主要专注于麻类特色产品，集研发、设计、原料采购、纺纱、织布、印染、制造、销售于一体，公司已形成涵盖纺纱、织布、印染、服装、家纺制造的完整产业链。
本次交易对方为白本通、张利民、深圳前海拓飞咨询管理合伙企业（有限合伙）等28名易信科技股东。除火炬创投、骆献文外，易信科技剩余26名股东已与华升股份签署框架协议书。
华升股份指出，将持续与火炬创投和骆献文协商，并按规定履行相应程序后收购其持有的易信科技共计2.12%的股份。
华升股份指出，本次交易预计构成重大资产重组。此外，本次交易预计构成关联交易。交易完成后，交易对方白本通与张利民合计持有华升股份股份将超过5%，成为公司的关联方；募集配套资金认购对象为华升股份控股股东兴湘集团，为上市公司关联方。
根据重组预案，易信科技深耕算力基础设施领域，已在深圳百旺信、惠州大亚湾、广州南沙、海口等地建成并运营多个高性能智算中心，同时正在湖南郴州建设绿色智算中心，并计划在河南和四川延伸布局，逐步形成覆盖华南、华中、华北和西南的区域化算力服务能力。
目前来看，易信科技计划以在建的湖南省绿色智算中心为依托，加快在中部地区落地高密度、高能效的核心算力节点，具备优先布局中部区域算力资源的先发优势。
连续亏损，增收不增利
除了跨界之外，华升股份的增收不增利同样让人关注。
2024年华升股份实现营收7.78亿元，同比增长34%；归属于上市公司股东的净利润为-4933.60万元，同比下滑333%。
而此前的两年，2022年-2023年公司分别实现营收9.01亿元、5.81亿元，归母净利润为-2.08亿元、0.21亿元。
对于此现象，华升股份解释称，导致主营业务毛利率下降的主要原因有两点。
一是我国纺织品供应链向东南亚市场转移后，为了应对激烈的市场竞争，公司进一步压低产品售价，毛利率有所下降。
二是为维持市场份额，公司承接了部分毛利率较低的订单，低附加值产品叠加激烈的市场竞争，导致公司毛利率受到影响。
按行业来看，公司主营业务涵盖贸易业务、纺织生产和其他。2024年，公司在三大行业中的业务毛利率均出现下滑，分别下滑4.95%、1.59%和66.26%。
对于公司未来的发展方向，华升股份曾在2024年年报中明确提出，纺织行业数字化转型成为不可逆转的趋势。数字化转型已被视为提升行业竞争力、实现可持续发展的关键路径。
市场似乎也对这次跨界充满信心，一旦交易成功，公司将实现业务的重要转身，在智算中心业务领域开拓出一片新天地。
今年1月潇湘国资官方的文章指出，2025年作为国企改革深化提升行动收官之年，湖南省国资委明确提出“蓄势向‘新’”的战略导向。标的易信科技这种轻资产、高技术、抗周期的业务属性，正是华升股份所寻求的战略转型方向。华升股份从传统纺织跨界至这一高成长赛道，有望打开估值重构空间。
