近期，许多外贸企业都采取了“高储低借”的策略，即用美元存款赚取高利息，同时用人民币贷款满足日常经营需求。这种做法一方面能最大程度地利用美元存款的高利率，另一方面也能利用人民币贷款的低利率，最终实现利息收入的增加。但这种策略也存在风险，如果未来美元贬值，企业将面临汇率损失。

🤔 **外贸企业“高储低借”的策略**：企业将收到的美元存起来收利息，日常经营所需现金则靠人民币贷款解决，以此来获取更高的利息收益。 这种策略的优势在于： * 可以最大程度地利用美元存款的高利率，获取更高的利息收益。 * 可以利用人民币贷款的低利率，降低资金成本。 * 可以规避汇率风险，因为企业可以用美元存款支付进口商品的成本，而用人民币贷款支付国内的运营成本，这样就可以避免汇率波动带来的损失。 但是这种策略也存在一定的风险： * 如果未来美元贬值，企业将面临汇率损失。 * 如果企业借贷过多，将面临较高的利息支出。 * 如果企业经营不善，将面临资金链断裂的风险。

🤑 **银行的“欢迎”**：银行也乐于向这类企业提供贷款，因为银行的钱多得放不出去，而给这类企业贷款的风险又不大。 这种现象的背后是： * **银行的资金过剩**：由于国内经济增长放缓，银行的贷款需求下降，导致银行的资金过剩。 * **银行的风险偏好**：银行更倾向于向风险较低的企业提供贷款，而外贸企业通常具有较强的盈利能力和偿债能力，因此银行更愿意向这类企业提供贷款。 * **银行的竞争**：银行之间存在竞争，为了争取客户，银行会降低贷款利率，甚至会提供一些优惠政策。

💰 **贸易顺差与外汇储备的“秘密”**：正是由于大量外贸企业采取了“高储低借”的策略，导致了虽然我国的贸易顺差很大，但外汇储备却并没有明显增长。 这意味着： * 我国的外汇储备增速并没有完全反映我国贸易顺差的真实情况。 * 外贸企业将赚取的美元存起来，并没有将其兑换成人民币，这导致了人民币汇率的波动。 * 这种现象也反映了我国企业和银行的风险偏好以及国内金融市场的现状。

📈 **未来展望**：随着人民币汇率的波动和全球经济的不确定性，外贸企业可能会调整其“高储低借”的策略。 未来的发展方向可能是： * 企业更加重视汇率风险，并采取措施进行规避。 * 银行更加注重风险控制，并提高贷款利率。 * 政府可能会出台一些政策，鼓励企业将美元兑换成人民币，以稳定人民币汇率。

🤔 **思考**：外贸企业“高储低借”的策略，反映了我国经济发展中的某些问题，也为我们提供了新的思考角度。 我们需要思考： * 如何更好地利用贸易顺差，促进国内经济发展？ * 如何更好地管理外汇储备，维护人民币汇率稳定？ * 如何更好地引导企业进行风险管理，防范金融风险？

来源：雪球App，作者： 汤诗语，（https://xueqiu.com/5519392453/297308259）

观察微观经营主体（企业）的行为，就可以解释为什么我们的贸易顺差巨大、但外汇储备基本不增长。因为外贸企业不愿意结汇，而是把收到的美元存起来收利息，日常经营所需现金则靠人民币贷款解决。而国内的银行也欢迎这样的客户来贷款，因为银行的钱多得放不出去（看社融就明白），而给这样的客户贷款的风险又不大，当然就批贷款了呗（甚至可能该企业的美元存款和人民币贷款都在同一家银行做呢）。对于企业，一边收美元存款的高利率，一边付人民币贷款的低利率，也很舒服的。国内肯定不止一家企业这么干，甚至可以推测，几乎每一家外贸企业都在这么干——

《每日经济新闻》记者查阅公告后发现，****高额货币资金储蓄背后，存在“高储低借”的“财技”——将大笔货币资金以美元形式进行储蓄以赚取较高利息，日常支出则以付息人民币短期借款为主。通过这种方式，****2023年实现利息收入2.91亿元，同比增长169.66%。但与此同时，****的短期借款金额不断走高，2024年一季度，公司短期借款已经激增至42.47亿元，同比增长46.05%。

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