近日，股市呈现震荡走高态势，创业板指领涨，沪指重回3400点。券商纷纷发布下半年投资策略，开源证券认为股市具备高性价比，华西证券提示关注避险资产配置，中信建投则看好特斯拉robotaxi运营及新车、内需和出口等主线。市场成交额显著放大，固态电池、人形机器人等板块表现突出，油气、港口等板块则有所回调。投资者应关注市场动态，谨慎把握投资机会。

💰开源证券分析认为，下半年股市展现出高性价比。相较于国内存款和债券收益率，股市股息率更具优势；与海外股市相比，A股估值也相对较低，这为权益资产提供了投资吸引力。

🛡️华西证券建议，在市场震荡及海外不确定性增加的背景下，投资者不应忽视对避险资产的配置。中东地缘冲突等因素可能加剧市场波动，因此，采取“见好就收”的交易策略或更为稳健。

🚗中信建投关注特斯拉robotaxi的运营，并认为新车、内需和出口仍是汽车板块的主要驱动力。特斯拉在美国推出Robotaxi试运营服务，L4自动驾驶行业迎来拐点。机器人板块和整车新车周期仍是投资主线，终端订单回暖也为市场带来修复预期。

财联社6月25日讯，市场昨日震荡走高，创业板指领涨，沪指再度站上3400点。沪深两市全天成交额1.41万亿，较上个交易日放量2920亿。板块方面，固态电池、人形机器人、游戏、无人驾驶等板块涨幅居前，油气、港口、贵金属等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.15%，深成指涨1.68%，创业板指涨2.3%。

在今天的券商晨会上，开源证券提出，下半年股市呈现出明显的高性价比；华西证券表示，不能忽视对避险资产的配置；中信建投指出，特斯拉robotaxi开始运营，新车、内需和出口仍为主线。

开源证券：下半年股市呈现出明显的高性价比

开源证券指出，下半年，对于债券资产，债市提前定价“下半年宽货币加码”，收益率曲线明显平坦化。且债市资金以看多为主，处于持仓待涨之中。对于权益资产，股市呈现出明显的高性价比，一方面相较于国内的存款、债券收益率，股息率偏高；另一方面相较于海外股市，国内股市估值偏低。

华西证券：不能忽视对避险资产的配置

华西证券指出，市场在大幅下跌后修复，仍然处于5月中旬以来的震荡框架中。不过海外“乱纪元”的叙事并未改变，继关税之后，中东地缘冲突爆发，美国搅入其中，进一步推升不确定性。若利空事件再度发生，做多思维可能仍然会面临压力测试。在这种情况下，不能忽视对避险资产的配置，对于弹性品种的博弈，“见好就收”或是相对稳健的交易策略。

中信建投：特斯拉robotaxi开始运营 新车、内需和出口仍为主线

中信建投指出，近期L4自动驾驶行业催化不断，特斯拉于6月22日在美国奥斯特推出基于FSD的Robotaxi试运营服务，Robovan龙头九识、新石器和白犀牛订单加速放量，L4自动驾驶行业今年迎来拐点。机器人板块（科技成长）、整车新车周期仍是汽车板块投资主线，新车、内需和出口等因素仍是确定性较强的结构性增量，前期行业受主机厂淡季开启促销活动影响情绪，近期终端订单有所回暖，当前仍然存在预期修复或上行空间。