原创 算力百科 J 2025-06-25 06:02 贵州
算力百科不完全统计，6月到港（含在途）的2k+ H200现货，仅有40%正常接收，剩下的60%希望通过市场渠道转售！现货市场，踩踏，下跌，滞销
英伟达即将推出的Blackwell架构B系列“中国特供版”芯片获得重要进展，以及算力租赁市场的阶段性低迷，原本寄望于承接中国高端AI算力需求的H200系列（及其降级版H20）正面临腹背受敌的窘境。B系列影响，H200现货价格下跌...
B系列特供版预期增高，种子客户测试理想致转单。 英伟达计划于7月推出基于Blackwell架构的B20/B40系列“中国特供版”GPU，该计划已经获批。
该系列巧妙地规避了对HBM（高带宽内存）的限制，转而采用GDDR7显存。
部分中国头部AI企业的种子客户已完成对该系列工程样品的测试，反馈结果理想。尽管在峰值性能上较H20有所下降，但其凭借更新的架构和更优的能效比，在特定应用场景下展现出竞争力。
这款即将问世、专为法规“量身定制”的B系列芯片，正吸引大量潜在买家持币观望，甚至促使部分已下订H200的客户转向B系列合规卡或者B200，对H200/H20的销售造成了直接冲击。
GDDR7套件KK级配套订单，B系列发售量预期调高。 为支撑B系列特供版的量产，供应链消息证实，英伟达已向供应商下达了“KK级”（百万级）数量的GDDR7套件采购订单。这一庞大的订单规模，符合市场此前预期，也间接印证了英伟tda对B系列特供版在中国市场的销售前景抱有极高期望。大规模的备货预示着一旦发售，B系列将能迅速铺开市场，满足因禁令而积压的算力需求。这进一步削弱了客户采购当前H200/H20系列产品的紧迫性，加剧了后者的滞销困境。
新一代“杀手级”模型缺位，算力租赁市场持续低迷。 从需求端来看，当前全球AI算力市场正处在一个相对平稳的时期。备受期待的OpenAI GPT-5、以及中国本土明星模型DeepSeek的下一代重大版本（可能被称为DeepSeek R2或V4）均未在2025年上半年如期发布。
此前GPT-4o的发布更侧重于优化和降低成本，而非能力上的颠覆性突破。缺乏能够引爆新一轮“军备竞赛”的炸裂性模型成功案例，导致AI算力租赁市场需求增长乏力，价格低迷。
云厂商和大型AI公司在第一季度大量囤积H系列卡后，现阶段更倾向于优化现有算力资源，而非急于扩张。这种“等等看”的心态，使得对H200级别高端算力的即时需求降温，租赁市场的疲软也直接传导至上游的芯片销售环节。
英伟达H200系列（及其面向中国的版本H20）正陷入一个尴尬的境地。
一方面，来自自家即将推出的B系列“特供版”的内部竞争，以其更具吸引力的合规性和性价比预期，釜底抽薪般地带走了潜在客户。
另一方面，AI应用层缺乏新的爆款，导致算力需求增长放缓，整个市场进入一个“去库存、待新品”的冷静期。
在此背景下，H200/H20的持续滞销，已不仅是其自身性能与价格的问题，更是市场在技术迭代、政策限制和需求周期共同作用下的必然结果。并不是没有需求，需求很旺盛，只是租赁市场价格战很惨烈！
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