本文分析了上周A股市场的资金流动性情况。市场整体呈现资金净流出，成交额和换手率下降的趋势。具体来看，资金供给端中基金和ETF净流入，但两融净流出，市场流动性有所转弱。国内流动性方面，公开市场操作净投放资金，但金融机构间流动性分层未见明显改善。机构投资者方面，偏股型基金发行规模上升，行业配置出现变化。此外，文章还分析了两融资金、ETF、一级市场和产业资本的动态，并提示了相关风险。

📉 市场资金面：上周全A成交额6.08万亿，较前一周下降，换手率6.87%，较前一周下降，市场资金合计净流出3891.24亿元，流动性转弱。

🏦 国内流动性：上周公开市场操作净投放资金1021亿元，DR007下行，R007上行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。

📈 机构投资者：偏股型基金发行规模256.74亿元，规模较上一周上升；上周加仓行业前三：银行、电子、食品饮料；减仓幅度前三行业：医药生物、有色金属、农林牧渔。

💡 杠杆资金与ETF：两融资金净流出42.16亿元，两融交易额占A股成交额下降至8.56%；ETF份额上升145.1亿份，宽基指数科创50TF流入资金最多，行业中银行ETF流入资金最多。

🏭 一级市场与产业资本：上周IPO融资12.64亿元；再融资4238.28亿元；产业资本减持39.32亿元，食品饮料、石油石化、商贸零售增持前三；机械设备、电子、基础化工减持前三。

　　资金净流出，交投活跃度下降。上周全A成交额6.08万亿，较前一周下降，换手率6.87%，较前一周下降，资金供给端中基金、ETF净流入，两融净流出；资金需求端IPO规模为12.64亿元，再融资规模4238.28亿元。市场资金合计净流出3891.24亿元，流动性转弱。 　　国内流动性：上周公开市场操作净投放资金1021亿元，DR007下行，R007上行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降5bp，1年期国债收益率下降1bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期7月美联储不降息概率至85.5%。 　　市场微观交易结构：换手率下降，成交额同步下降。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模256.74亿元，规模较上一周上升。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：银行、电子、食品饮料；上周减仓幅度前三行业：医药生物、有色金属、农林牧渔。 　　杠杆资金：上周两融资金净流出42.16亿元，两融交易额占A股成交额下降至8.56%。 　　ETF：上周ETF份额上升145.1亿份，宽基指数科创50TF流入资金最多，行业中银行ETF流入资金最多。 　　一级市场：上周IPO融资2家，融资规模12.64亿元；再融资5家，融资规模4238.28亿元。 　　产业资本：上周产业资本减持39.32亿元，食品饮料、石油石化、商贸零售增持前三；机械设备、电子、基础化工减持前三。上周解禁规模449.44亿元，纺织服装、电力设备、基础化工解禁规模前三。 　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。