5月29日国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案对2024年单位GDP能源消耗和碳排放下降幅度提出明确要求。复盘过往两次因能耗目标执行不及预期所对应的政策提速，能耗双控所带来的供给侧收缩对化工产品价格景气度有显著提振效果。针对此次方案内容及结合历史经验，分别从供给收缩及新增需求两个方向梳理投资主线：一、建议关注受益于行业落后产能出清，竞争格局进一步优化，自身拥有规模及成本优势的两高行业龙头。二、在碳达峰碳中和以及加快绿色转型发展背景下，传统高能耗、高碳排行业中的绿色先进生产路线价值凸显，清洁能源重要性持续提升，建议关注细分子赛道技术领先的龙头标的。