摩根士丹利研报显示，中国铝业今年上半年纯利预计将实现90%至114%的同比增长，达到65亿至73亿元，大幅超出市场预期。盈利增长主要得益于铝和氧化铝价格的上涨，以及公司成本控制的改善。

📈盈利增长：中国铝业上半年纯利预计增长90%-114%，达到65-73亿元，远超市场预期。

🔍增长原因：盈利增长主要来源于铝和氧化铝价格的上涨，以及云南省铝产能恢复带来的销量增加和成本控制改善。

📉成本控制：公司有效控制成本，提升了铝和氧化铝业务的利润贡献。

🔧产能恢复：云南省铝产能的恢复增加了销量，进一步促进了盈利增长。

📉供应紧张：山西及河南铝矿供应紧张，原材料库存水平下降，为氧化铝价格提供支撑。

格隆汇7月12日｜摩根士丹利发表研报指，中国铝业初步预期今年上半年纯利将按年增长90%至114%，达到65亿至73亿元，远超该行和市场预期。该行估算这意味中铝今年第二季纯利预期将介乎43亿至51亿元，按年增幅达到166%至216%。大摩认为，强劲的盈利增长主要来自于第二季铝和氧化铝价格上涨、云南省铝产能恢复所带来的销量增加，以及公司成本控制改善，推动铝和氧化铝业务利润贡献提升。憧憬下半年盈利前景持续向好，同时山西及河南铝矿供应紧张以及冶炼厂原材料库存水平下降，均为氧化铝价格提供支持，大摩预期铝价或于高位波动，令中铝下半年铝业务盈利或改善，维持“增持”评级，H股目标价为7.5港元。