关注海外市场的 2025-06-20 22:01 四川
移动游戏的“登月计划”。
广告技术巨头 AppLovin 以 8 亿美元将旗下游戏资产卖给 Tripledot Studios 的新闻，已经过去快 3 个月了。罗斯基此前对这一消息进行过多次报道。
🚀 Tripledot Studios成立于2017年，通过《Solitaire.com》和《Woodoku》等休闲游戏积累了原始资本，主要依赖广告变现。
💰 2021年完成7800万美元A轮融资，2022年完成1.16亿美元B轮融资，估值达14亿美元，为收购奠定基础。
🤝 收购AppLovin游戏资产后，Tripledot Studios拥有2500万日活用户，年营收近20亿美元，内购和广告收入占比各50%。
💡 Tripledot计划在人工智能和机器学习领域加大投资，应用于美术、营销、广告创意和游戏玩法个性化。
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移动游戏的“登月计划”。
移动游戏的“登月计划”
Tripledot 由三位朋友兼行业资深人士于 2017 年创立，已悄然树立起盈利强劲、数据驱动的移动游戏巨头形象。创始人利奥尔・希夫（Lior Shiff，首席执行官）、阿金・巴巴伊吉特（Akin Babayigit，首席运营官）和埃亚尔・查梅德斯（Eyal Chameides，首席产品官）各自带来了丰富经验与互补技能：希夫和查梅德斯是社交赌场运营商 Product Madness 的早期成员（希夫曾任联合创始人），巴巴伊吉特则曾在 King 和 Facebook 担任高管职务。三人希望通过 Tripledot“汇聚行业顶尖人才，共同打造开发游戏的最佳环境，从而构建移动游戏的阿波罗登月计划”。Tripledot 始终高度依赖广告变现推动业务发展。早期推出的《Coloring Book Now》（2017 年）和《Jigsaw Puzzles Now》（2017 年）等游戏很快让位于更成功的产品，如《Solitaire.com》（2018 年）和《Woodoku》（2020 年）。而《Triple Tile》（2021 年）和《Get Color》（2021 年）的走红使公司下载量增长逾一倍。凭借早期的强劲增长，Tripledot 于 2021 年 4 月完成 7800 万美元的 A 轮融资，不到一年后的2022 年 2 月又完成 1.16 亿美元的 B 轮融资。后者使其跻身独角兽行列，公司估值达 14 亿美元。下图为 Tripledot 各游戏月度下载量（不含 AppLovin 游戏），时间为 2017 年1 月至今（数据来源：Sensor Tower）：值得注意的是，如希夫当时对 TechCrunch 所言，B 轮融资的特定目的是为并购做准备。仅一个月后，Tripledot 便收购了 Live Play Mobile，一家提供全天候实时宾果游戏直播的运营商。该公司还于 2024 年收购了华沙的 ZephyrMobile，将多款益智和涂色应用纳入旗下。这些收购效果喜忧参半：Live Play Mobile 被收购后月度收入迅速增长两倍，随后稳定在每月约 25 万美元的内购收入；而 ZephyrMobile 的主打游戏《Get Color - Water Sort Puzzle》在被收购逾 10 个月后，收入和下载量均大幅下滑。尽管这两笔交易的具体金额未公开，但与上述 AppLovin 交易的规模相比可能相形见绌。这一最新收购标志着 Tripledot 的重大转折点，预示着其从崛起者向领导者的转变。与AppLovin 的交易
广告技术巨头 AppLovin 一段时间以来一直在向潜在买家兜售其游戏资产组合，以精简公司业务并聚焦最盈利的业务线。彼时，其广告技术业务规模已远超游戏资产组合，而后者似乎呈持续下滑趋势。根据 Sensor Tower 的数据，截至本文撰写时，AppLovin 游戏资产组合的月度下载量已不足 2022 年初的 10%，同期月度收入下降近 50%。用首席执行官亚当・福鲁吉（Adam Foroughi）的话说，AppLovin“本质上从未是一家游戏开发商”。该公司收购游戏工作室是为了帮助训练机器学习模型；显然，在对进展感到满意后，其将目光投向了更大的目标——也就是 TikTok。无论如何，AppLovin 最终找到了愿意接手的买家。Tripledot 同意收购 10 家游戏工作室、数百名员工和数百万日活跃用户。交易以 50% 现金加 50% 股份的方式完成。关键的是，交易完成后，AppLovin 不会在 Tripledot 董事会获得席位或取得战略控制权。对 Tripledot 而言更引人注目的是 0.6 倍的企业价值/收入倍数。相较于其他移动游戏并购案例，这一数值极低。看来，有意出售资产的 AppLovin 可能被迫降低要价，以吸引买家接手这一复杂交易。假设交易通过监管审批，Tripledot 的规模将显著扩大：拥有 2500 万日活跃用户、分布在全球 23 个城市的 2500 名员工，以及数百款需要维护的游戏.Sensor Tower 数据显示，2024 年其 54 款应用下载量超过 100 万次，87 款应用内购收入超过 10 万美元。Tripledot 瞬间跻身按收入计算的五大移动游戏发行商之列（年营收约 20 亿美元），内购（IAP）和广告（IAA）收入占比接近各 50%。这对这家传统上依赖广告收入的发行商而言是显著的业务多元化。值得注意的是，希夫还声称，在 Tripledot 新扩展的资产组合中，没有任何一款游戏的收入占比超过 10%。尽管收入实现了多元化，但合并后的资产组合实际上仍集中在休闲、益智和社交赌场品类，尽管 AppLovin 曾以 Machine Zone 的 4X 游戏闻名（这些游戏在交易前已精简为 “最小核心团队”）。当然，任何如此大规模的交易都需要出色地执行才能成功。希夫此前曾提到，公司将组建“约 40 人的团队来支持新收购的工作室群”。但 AppLovin 的游戏资产组合对 Tripledot 而言仍是一个庞大的吸收对象。不仅需要克服巨大的文化差异（包括企业和地域层面），还将面临运营挑战。如前所述，Tripledot 历来依赖广告收入支持增长。如今要求团队精通内购变现，需要采用全新的发行策略。尽管希夫表示新收购的工作室将保持独立，但某种程度的调整不可避免。低廉的前期价格伴随着长期的运营精简、文化整合以及不可避免的失误，这些都需要克服。通常情况下，人们会认为随着合并后的实体寻求消除冗余，裁员可能是计划的一部分。但希夫对 MobileGamer.biz 表示并非如此。事实上，该公司计划“在未来进行更多并购”。Tripledot未来路在何方？
消化这些新收购需要时间，协同效应也不会一蹴而就。Tripledot 尤其希望在人工智能和机器学习领域发挥优势，这一点很有趣。因为前文提到 AppLovin 的资产组合就与模型训练有关联。这里再次引用首席执行官希夫的话：“我认为，规模扩大将使我们能够在一些我们热衷的领域加倍投资。作为 Tripledot，我们一直在人工智能和机器学习方面投入大量资金。现在，作为一家更大的公司，我们希望增加这方面的投资，因为我们将有能力在更大的游戏资产组合中利用这些技术和投资。”希夫接着列举了在美术、营销、广告创意和游戏玩法个性化方面的具体应用案例。例证之一是该公司被列为 Layer AI 的客户。这是一家 B2B 人工智能内容创作平台，最近完成了 650 万美元的种子轮融资，领投方为 Tripledot 前首席运营官阿金・巴巴伊吉特（巴巴伊吉特去年秋天辞去了 Tripledot 的职务，但仍留任董事会）。除此之外，进一步增长是 Tripledot 计划的一部分。尽管其他公司可能寻求通过拓展 PC 或主机等平台继续实现多元化，但 Tripledot 仍专注于移动领域。希夫曾表示：“与其他公司不同，我们只做移动游戏。因此，我们清楚自己的优势，也知道自己的局限。”那么，该公司未来可能进行首次公开募股（IPO）吗？逻辑上看，其规模足以考虑这一选择，其背后的大型风险投资支持者也希望实现退出。在本文撰写时，许多上市游戏公司的股价正创下历史新高，或许市场已做好准备。在这个节点上，很难断言这家发行商能否证明自己是驾驭这一转型的专家。剩余的创始团队显然经验丰富，在 Tripledot 和 Product Madness 均有出色表现。Tripledot 似乎有足够的发展空间和成熟的品类专长。业界倾向于给予他们信任，但这肯定不是一个快速的过程。最终结果可能介于中间状态：部分新收购的工作室彻底失败，部分发展壮大，还有部分（或许是大多数）暂时维持现状。如果该公司最终取得成功，它将在快速变化的移动游戏领域成为一股不可忽视的力量。推荐阅读
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