平安证券研报指出，镍市场供应端整体宽松，需求端主要受新能源领域驱动，不锈钢需求相对稳定，预计全球镍元素仍将维持过剩格局。在这样的市场环境下，上下游一体化的企业拥有更大的利润安全边际，并在行业出清过程中保持稳定的市场份额，未来有望享有更大的利润弹性。

😊 **供应端宽松：**随着各环节新增产能逐步落地，资源端表现稳定，镍供应端整体宽松。

😄 **需求端稳定：**新能源领域是未来镍元素需求的核心驱动，不锈钢需求作为基本盘预计表现相对平稳。

😉 **行业出清：**预计全球镍元素仍维持过剩格局，行业出清过程中市场份额相对稳定，上下游一体化的企业享有更大的利润安全边际，未来有望享有更大的利润弹性。

😎 **投资建议：**建议关注华友钴业、中伟股份、格林美等上下游一体化企业。

36氪获悉，平安证券研报指出，随着各环节新增产能逐步落地，资源端表现稳定，镍供应端整体宽松。需求端来看，新能源领域仍为未来镍元素需求的核心驱动，不锈钢作为基本盘或表现相对平稳，预计全球镍元素仍维持过剩格局。在此背景下，上下游一体化的企业享有更大的利润安全边际，行业出清过程中市场份额相对稳定，行业走出底部后有望享有更大的利润弹性。建议关注：华友钴业、中伟股份、格林美等。