本文分析了理想汽车2025年第二季度交付指引的完成可能性。通过对6月上险量数据的分析，结合历史数据，评估了理想完成交付目标的难度。文章还探讨了影响销量的多种因素，包括返佣政策调整、销售运营变革、以及新车型YU7和i8的影响。最后，文章预测了MEGA的销量表现，并分析了i8和L系列未来的市场前景。

🚗 理想汽车给出的二季度交付指引为123000-128000辆。根据4月和5月的交付量，推算6月交付指引为48205-53205辆。

📉 6月前两周的理想汽车上险量偏低，这使得理想汽车要完成交付指引的下限，剩余两周的周均上险量需要达到14160辆，这在理想汽车历史上是比较少见的。

💡 销量偏低的原因包括：理想汽车近期实施了更严格的返佣政策，销售运营部门的变革尚未理顺，取消了高息高返，以及部分潜在客户在观望新车型YU7和i8。

🚀 MEGA车型有望实现量价齐升，预计MEGA稳态月销量将达到3000辆。MEGA的销量表现将对i8和i6的销售产生积极影响。

原创 理想TOP2 2025-06-17 14:53 四川

理想给的25Q2交付指引为123000-128000，4月交付33939,5月交付40856。即6月交付指引为48205-53205。

25年 5.26-6.1/6.2-8/6.9-15理想三周周上险分别为12020/8270/7874。

按高估版本计算，即假设6.1 上险量为5.26-6.1的日均，

即12020/7=1717。

则高估版本的理想6.1-15号上险量为1717+8270+7874=17861。

则剩余15天，理想周均上险需要维持在(48205-17861)/15*7=14160的水平。

理想历史上仅有6次周上险超13000，3次周上险超14000，历史最高两周上险之和是28020。

分别是24年12月9-29日，三周上险分别为14100/13920/13400。24年10月7-13日的13400,24年9月23-29日的14160，23年12月25-31日的14100。

可以看到仅在24年12月实现过连续两周周上险超13000，即连续两周周上险14160*2=28320，需要月均有5.8-6.0以上销量的基本面。25年6月的理想不具备这个基本面，将无法完成25Q2交付指引下限。

如果理想后续不更新交付指引，这将是理想历史第3次未完成季度交付指引。

此前两次未完成交付指引下限分为是22Q3与24Q4，当时给的下限分别为27000/160000，实际完成分别为26524/158696。

此外24Q1,一开始定了10万的下限，MEGA严重不及预期后交付指引调整为7.6-7.8万，最后实际8.04万。

不算25Q2，理想历史上一共给过18次季度交付指引，一共7次符合预期（包含24Q1）,2次低于下限，9次高于上限。

6月第一周8270，其实是一个还比较正常的数字，24年7月1-7日上险量为8112，最后交付51000，随后两周上险分别为11248/10993。

6月第二周7874，基于理想给的月48205的交付指引，这是一个明显偏低的数字。

造成明显偏低的原因，可能主要4点：

1.理想在5月底6月初开始进行了比之前更严的打击返佣政策，执行这步后，会对短期销量有明显打击，如果能有效执行下去，长期是有利的。此前理想返佣盛行期，对积极跟客户的销售积极性影响很大，和用户对接20天，因为返佣就被切单了。

2.理想销售运营近期有新变革，新变革后，很多地方还没理顺。此外销售运营/产品部/产品线/品牌都负责了价值传递的指责，但具体如何分工定位，依然没有清晰的划分，缺乏顶层设计。

3.近期取消了高息高返。

4.一部分人在观望YU7,i8，比较确定的是，确实存在一个不算特别小比例的L6潜在用户在观望YU7，具体数量难以定量分析。

根据各方消息来看，MEGA周订单500+似乎目前是稳住的，如果MEGA能持续周订单500+，MEGA稳态月销将能实现3000的水平。

理想大体谋求MEGA稳态后可以两周以内交付，不谋求MEGA持续要等很久的状态。

以及MEGA是确定的这次吸引了非MPV用户，大致比例可能是30-40%左右，MEGA Home：Ultra在(10-11):1左右。

MEGA在今年实现量价齐升是确定的了，这无疑将有利于i8i6的情况。

i8发售两周以内，L系列今年的情况也将大致确定，如果L系列希望月销50000左右，第二周需要上险11000左右。

加微信，进群深度交流理想长期基本面。不是车友群。

阅读原文

跳转微信打开