浦银理财：市场关注点移步至陆家嘴论坛的政策预期【偏多头】
今日资金面均衡，当日 1986 亿元逆回购到期和 1820 亿元 1年期中期借贷便利(MLF)到期,因此单日全口径净回笼 1833 亿元。国债期货全线收涨，10 年期主力合约涨 0.14%，5年期主力合约涨 0.15%,2年期主力合约涨 0.08%。今日债市震荡小幅下行，市场关注点移步至陆家嘴论坛的政策预期。短期地缘冲突形成风险偏好扰动，经济基本面、政策预期尚不足以支撑趋势性行情，中期来看，实体经济有效需求不足，货币政策仍将维持支持性的立场，债市中期仍有下行空间。
华创投顾：10年国开换券博弈，未来“逆换券”交易可能存在一定盈利空间【偏中性】
周一上午受国开行周二将新发10年国开250215的消息影响，市场借鉴此前10Y国债的快速换券，提前抢跑10Y国开换券交易，10Y国开活跃券250210卖盘汹涌，利率快速上行，全天来看250210的走势也明显弱于其他同期限券种。在利率绝对水平偏低，利率波动区间越来越逼仄的环境下，市场自发寻找新的博弈焦点本无可厚非，但从理性的角度分析，我们认为此次换券博弈存在过度抢跑的嫌疑，未来“逆换券”交易可能存在一定盈利空间。在经济预期并不乐观，资金面稳中趋松，外部不确定性依然存在的大背景下，利率缺乏明显上行的逻辑，上行加仓的逆势操作逻辑依然可行。
浙商银行FICC：市场的“破局”需要看到短端品种进一步下行【偏中性】
16日，市场涨跌互现，短端略优于长端，曲线微微走陡；市场整体交投较为清淡，也显示市场对当前“上有顶下有底，短期难以突破震荡区间”的某种共识。昨日也出现了少见的10年国开债250215“发行前”交易；但根据我们此前一段时间的观察，这类活跃券“换券”行情带来的利差阶段性走阔往往都在不久之后重新收敛，过程中除了人为制造出波动的“弄潮儿”之外，基本无利可图。市场的“破局”或许依然需要看到短端品种更进一步的下行才会带来一定的机会和空间。
华福固收：1Y大行存单一级发行在1.66%位置观望情绪浓厚，近期1.67%位置可在6月中下旬择机提前布局【偏中性】
6月16日-6月20日资金面的主要影响因素是税期扰动和同业存单继续大量到期，但政府债净缴款规模依然很低且央行态度积极，预计隔夜资金利率会在上半周小幅上行，但也较难明显高于1.45%。目前几个指标均指向银行负债端压力得到缓解，不过，6月下半月存单继续集中到期2.30万亿元，续发压力依然存在，1Y大行存单一级发行在1.66%位置观望情绪浓厚，说明在续发压力下存单利率较难进一步下行，但提价空间可能也不大，即使提价预计也较难突破1.7%，因为近期1Y大行存单只要提价到1.67%就能快速募满百亿需求。近期1.67%左右的位置不错，可在6月中下旬择机提前布局。
