今年上半年，银行理财市场在债市和存款转化的推动下，存续规模逼近28万亿元。但面临资产荒和监管压力，银行理财配置逻辑和行业格局正在发生深刻变化。

📈理财市场回暖：银行理财存续规模持续增长，受益于债市走牛和存款搬家效应，总额接近28万亿元。

🌡️资产荒挑战：城投债净融资额为负，利率走低，‘手工补息’被叫停，导致资产配置难度增加。

🛡️监管趋严：针对‘伪净值’产品，监管力度加强，促使多家机构提前终止产品，保护投资者利益。

🔍透明化推进：银行理财市场信息披露制度加速完善，提升透明度和标准化水平。

🔄行业变革：手续费调降，高管换防频繁，预示着行业新旧交替加速。

e公司讯，今年上半年，银行理财市场在“债牛”与“存款搬家”的助推下，迎来了存续规模的持续回暖，逼近28万亿元大关。重回增长轨道后，银行理财遇到了“好发不好做”的烦恼。在投资者风险偏好审慎的背景下，存款和债券一直是银行理财配置的绝对大头。上半年，城投债净融资额为负且利率持续走低，叠加“手工补息”被叫停等现象交织，业界关于资产荒的呼声又起。总体上看，面对资产荒的挑战，银行理财的配置逻辑发生深刻重构；同时，监管利剑直指“伪净值”灰色地带，为保障投资者利益，多家机构主动触发产品提前终止潮。此外，银行理财市场信息披露的透明化、标准化制度建设也在加速推进；为让利投资者，理财机构相继启动多轮手续费调降，而初代高管的密集换防则预示着行业的新旧交替正在不断推进。