文末有期權新手驚喜哦！

重點聚焦

1、 $甲骨文 (ORCL.US)$ 上一交易日漲超7%，期權成交超82萬張，有超101萬張期權未平倉。從期權鏈上看，多方交投活躍，未到期合約中，成交最活躍的是2025年6月20日到期，行權價爲210美元的call單。

本週五到期的call單表現強勢，多張call單暴漲，其中行權價215美元的call單漲超12倍。

觀察期權異動大單，會發現這可能是一種 多腿期權組合，核心特徵是 「不同到期日 + 不同執行價」 的看漲期權買賣，具體邏輯：（1）到期日差異：近月 vs 遠月

（2）執行價差異：實值 vs 虛值

該策略核心邏輯：博弈 「短期上漲 + 長期區間震盪」，簡言之，這是一個 「降成本、控風險、博短期上漲」 的對角價差策略，通過近月實值看漲 「進攻」，遠月虛值看漲 「防守」，利用時間和執行價的差異構建風險收益比更優的組合。

2、 $特斯拉 (TSLA.US)$ 上一交易日漲1.94%，期權成交超464萬張，有超988萬張期權未平倉。

從期權大單可看出，臨收盤前，大量期權押注空頭方向，若大戶持有正股，預計這是一種covered call的行爲，由於買入的put單方向和賣出大call單方向的行權價均遠低於目前的正股價格，預計大戶主要在進行獲利了結。

2、 $英偉達 (NVDA.US)$ 上一交易日跌2.09%，期權成交超327萬張，有超2308萬張期權未平倉。

從期權大單可看出，臨收盤前，大戶超億元成交押注空頭方向，若大戶持有正股，預計這是一種covered call的行爲，由於行權價均遠低於目前的正股價格，預計大戶主要在進行獲利了結。

一、美股期權成交榜

二、ETF期權成交榜

風險提示

期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。

引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。

交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

免責聲明

本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。

編輯/Lee