段永平近期分享了他卖出苹果公司看跌期权（put）的策略。他通过卖出2026年1月到期的、行权价195美元的看跌期权，收取了144万美元的期权费，预估年化收益率约18%。这种策略在股价不跌时能稳赚权利金，若股价下跌则需以约定价格接盘。段永平表示，他倾向于在“不高不低”的区间卖出看跌期权，利用闲置资金赚取回报。同时，根据一季度持仓报告，段永平的投资组合调整了持仓，减持苹果等股票，增持拼多多、西方石油，并新进微软、英伟达和台积电。

🍎 段永平此次操作是卖出999份苹果2026年1月16日到期、行权价195美元的看跌期权，收取了144万美元的期权费。

💰 他计算此次操作的年化收益率约为18%，这源于期权费收入。如果苹果股价跌破195美元，他将以195美元的价格买入苹果股票。

💡 段永平卖出看跌期权的策略通常用于他认为股价处于“不高不低”区间的公司，利用闲置资金赚取年化回报。

📊 从一季度持仓报告看，段永平的投资组合减持苹果、谷歌和阿里巴巴，加仓拼多多、西方石油，并新进微软、英伟达和台积电。

📉 尽管减持，但段永平管理的组合仍持有苹果3422万股，持仓市值为76亿美元。

段永平，再晒持仓。

据上海证券报，近日，段永平发文称：“开始卖点put了。投入资金（180.55）有大概年化18%。14.45/（195-14.45) x12/7+0.043=18%。”从其晒出的截图看此次段永平合计出手144万美元。

段永平所说的“卖put”是一种期权策略，相当于“收保费”——如果股价不跌，稳赚权利金；如果跌到目标价，就以折扣价接盘。这种操作既表达看涨预期，又能低成本建仓，但如果股价大跌，就会承担损失。

从段永平的操作看，他卖出999份苹果2026年1月16日到期、行权价195美元的看跌期权（put），收到了144万美元的期权费。不过，如果苹果股价跌到195美元以下，他就要以195美元的价格买入苹果股票。

也就是说，段永平看好苹果在195美元的投资价值，他计算这个操作的年化收益率大概是18%。

在谈到“卖put”策略时，段永平曾表示，“我卖put的情况多是在自己喜欢的公司的价钱在不高不低的区间，手里又正好有点闲钱。想着10年后这个价钱也不贵，闲着也是闲着，于是就卖个put，赚个年化十来个百分比的回报，特别便宜的时候最好别卖put。因为很可能赚了一点蝇头小利而失去大机会的。”

根据美股机构投资者一季度13F持仓披露情况，段永平管理的H&H International Investment一季度大幅减仓苹果、谷歌和阿里巴巴，加仓拼多多、西方石油，新进微软、英伟达和台积电。其中，从苹果持仓变动来看，今年一季度，段永平卖出664万股。不过，截至一季度末，其管理的组合仍持有苹果3422万股，持仓市值为76亿美元。