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海豚投研:2025年17家上市车企资金缺口或达万亿元
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近日,多家中国车企宣布将供应商支付账期统一至60天内。然而,业内对这一政策的实际落地表示担忧。文章指出,细节问题如账期计算方式、支付方式等,以及由此带来的车企资金压力,都可能对行业产生重大影响。研究机构测算,若全面实行60天账期,部分车企将面临巨大的资金缺口。尽管如此,特斯拉和理想等少数现金流充裕的车企有望应对挑战。

💰 车企集体承诺:中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯、比亚迪、蔚小理等多家车企集体官宣,将供应商支付账期统一至60天内。

🤔 落地细节疑虑:业内对60天账期的实际执行细节表示担忧,包括收货、开票、支付方式等多个环节的计算方式,以及承兑汇票期限等问题,都可能影响账期的真实性。

⚠️ 资金压力挑战:若全面实行60天账期,车企将面临巨大的资金压力。研究机构测算,17家上市车企的资金缺口可能达到万亿元,部分车企可能因此陷入困境。

✅ 少数企业优势:特斯拉和理想等少数现金流充裕的车企,由于其账期短或经营现金流充裕,能够应对60天账期带来的挑战,甚至无需额外融资。

近日消息,据飞灵汽车报道,中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯、比亚迪、蔚小理等多家车企集体官宣,将供应商支付账期统一至60天内。

不过,尽管车企宣布采用60天以内的账期,但行业内对这一承诺的落地持悲观态度。

比如具体细节上,包括收货是三方库计算还是入厂计算;账期是收货计算还是开票计算,是当月开票还是次月开票,开票月是否计入账期;支付方式是现汇还是承兑汇票,承兑汇票是银行承兑还是商业承兑,承兑汇票的期限与账期期限是何关系,以及60天账期生效日期是何时等。

此外,如果要实行60天账期,对车企而言将形成很大的资金压力,在目前利润不好,资金储备较差的情况下,可能使得一些企业进入生死劫之中。

有研究机构海豚投研根据2024年年报和2025年第一季度财报,测算了在实行60天账期之后,17家上市车企的资金缺口可能达到万亿元。

这17家企业包括特斯拉、理想、上汽、北汽零跑,蔚来,小鹏、江铃,长安,赛力斯、比亚迪,吉利,长城,一汽,江淮,北汽蓝谷,东风股份(注意非东风集团),没有包含一汽、广汽、奇瑞、东风集团等。

据其统计数据,在2024年国内主流上市车企中仅特斯拉一家60天账期达标,中国车企平均应付账款周期长达5-6个月。

机构测算,目前处于最安全第一梯队,安全边际最高的车企有两家,分别是特斯拉(本身账期短+高在手现金)和理想(经营现金流充裕),在手现金完全能覆盖应付缺口,还能用一定现金剩余来应对日常经营,完全无需额外债券或者股权融资。

因此,在严格执行政策的情况下,一些车企将会立马出现现金流危机,需要向外融资来补足现金流缺口。

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