來源：華爾街見聞

大摩分析師認爲， $甲骨文 (ORCL.US)$ 強勁的業績表明，後臺辦公超級週期正從 $SAP SE (SAP.US)$ 生態系統擴展至更廣泛的ERP雲市場。

據追風交易台消息，摩根士丹利分析師在6月12日的報告中表示，AI正成爲企業後臺辦公系統升級的強勁催化劑。

此前業績顯示，甲骨文2025財年第四季度業績超出預期，特別是在Saas雲應用方面表現突出。Fusion ERP同比增長從此前的18%加速至22%，增幅達4個百分點；NetSuite ERP同比增長從17%提升至18%，增長1個百分點。管理層預期雲應用增長率在2026財年將進一步加速。

甲骨文CEO Safra Catz在業績電話會議中強調，企業對AI能力的需求正在推動客戶從本地部署產品升級到雲端，因爲所有AI功能只在雲端提供。這與SAP CEO Christian Klein在一季度業績電話會議中提到的相似動態形成呼應。

摩根士丹利認爲，甲骨文業績表明，後臺辦公超級週期正從SAP生態系統擴展至更廣泛的ERP市場。

歷史上，SAP憑藉2027年終止支持（將不對舊系統進行維護）更激進雲遷移策略，在後臺辦公超級週期中處於領先地位。這一勢頭體現在SAP當前雲積壓訂單增長的加速上。相比之下，甲骨文的Fusion和NetSuite業務直到最近才看到類似的增長加速。

摩根士丹利的CIO調研數據顯示，利用AI能力是推動首席信息官將ERP平台升級到雲端的主要催化劑。具體調研結果顯示：數字化轉型佔82%，通過替換傳統流程實現更高運營效率/成本節約佔61%，利用AI能力佔48%，本地供應商生命週期截止日期佔34%。

這一調研結果與甲骨文管理層的觀察高度一致，證實了AI需求正在成爲ERP雲遷移的重要驅動因素。公司業績電話會議中"ERP升級"提及次數持續增加，從側面印證了市場對ERP系統升級需求的持續增長。

甲骨文CEO在業績電話會議中的表態進一步確認：

客戶正看到我們的戰略Saas產品表現強勁...現實是，只有在雲端才能使用AI功能。

許多客戶仍在使用本地ERP產品，這些產品無法真正使用先進的智能代理和AI功能。如果想要使用這些功能進行自動化並實現降本增效，就必須遷移到Fusion或NetSuite。

這一表態清晰地勾勒出AI驅動的ERP雲遷移趨勢，爲相關軟件服務公司帶來了明確的增長機遇。

編輯/jayden