长跑4年半，这家公司终于敲钟。
6月11日，智能影像设备研发商影石创新科技股份有限公司（影石Insta360，下称影石）正式登陆科创板，发行价47.27元/股。
今日开盘，影石高开285.02%报182元/股，对应市值729.82亿元，盘中最高触及187.99元/股。截至午间休市，影石涨276.56%报178元/股，总市值713.78亿元。
来源：百度股市通
IPO进程显示，影石于2020年10月递交招股书，期间历经4次财务资料过期，终于在今年2月获批。此次IPO，影石募资19.38亿元净额约17.48亿元，主要投向深圳研发中心建设项目、智能影像设备生产基地建设项目等。
1991年7月，刘靖康出生于广东省中山市，随后于南京大学取得软件工程学士学位。大学期间，他就已具备在图形图像方面的专业技术能力及创业经验，负责并主导了直播软件解决方案项目，获得了投资机构的关注和认可。
2015年7月，影石管理团队通过北京岚锋在深圳设立深圳岚锋（公司前身）作为境内运营实体，用于开展全景相机业务。2016年，该公司推出的首款消费级VR相机Nano，以70g的重量重新定义行业标准，更是被苹果联合创始人沃兹尼亚克誉为“了不起的产品”，外媒评价其开创了“人人都是VR摄影师”的时代。
彼时，伴随VR行业的兴起，影石也在IDG、启明创投后，获得了迅雷的青睐。在2016年4月官宣的数亿元B轮融资中，由迅雷领投，老股东启明创投、IDG跟投，峰瑞资本参与投资。此后，影石陆续获得苏宁战略投资，中信证券、金石资本、招商局伊敦基金、招商局中国基金、基石资本等机构的数千万美元D轮投资（2020年4月）。
IPO后，影石实际控制人刘靖康通过北京岚锋、岚沣管理，合计支配公司约30.53%表决权，间接持有公司约26.83%股份，同时其配偶、一致行动人潘瑶间接持有公司少量股份。按开盘市值计算，刘靖康持股市值约195.81亿元。此外，早期投资方IDG旗下EARNACE持股11.96%，启明创投持股8.44%，迅雷持股7.84%。
来源：影石招股书
自成立以来，影石一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。
影石推出的智能影像设备产品与各行业加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR看房、 全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。
目前，影石主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等，陆续推出了Nano系列、ONE系列等消费级智能影像设备主要产品，以及Pro系列、TITAN系列等专业级智能影像设备主要产品，并通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球各地。
线下方面，影石在全球50多个国家和地区，拥有包括Apple Store零售店、佳能金牌店等知名渠道在内的销售网络。自2018年入驻全球Apple Store以来，影石已上线11款产品，成为唯一入驻Apple Store的全景相机和运动相机品牌。2023年10月，该公司还在深圳，开设了华南首家直营店。
招股书显示，2021-2024年（下称：报告期），影石的营业收入分别约13.28亿、20.41亿、36.36亿、55.74元；净利润分别约2.66亿、4.07亿、8.30亿、9.95亿元；扣非归母净利润分别约2.52亿、3.81亿、7.91亿、9.46亿元；毛利率分别为50.41%、51.49%、55.95%、52.20%。
来源：影石招股书
高速增长的业绩，自然离不开大额的研发投入。报告期内，影石的研发费用分别约为1.50亿、2.56亿、4.48亿、7.77亿元，累计研发投入约14.80亿元，占报告期内累计营业收入比例为13.16%。
截至报告期末，影石研发、技术人员共计1367人，占公司员工总数比例为57.68%，公司拥有国内外授权专利900项，其中发明专利189项，实用新型348项，外观设计363项。
报告期内，影石主营业务收入中70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。公司来自境外销售的收入分别约为9.34亿、15.96亿、29.03亿、42.23亿元，占主营业务收入比例分别为71.17%、79.43%、80.83%、76.35%。
2025年第一季度，影石的营业收入约13.55亿元，同比增长40.70%；净利润和扣非归母净利润分别约为1.76亿、1.61亿元。
影石预计，2025年上半年，公司可实现营业收入32.14万-38.15万元，同比增长约32.38%~57.10%；预计实现净利润4.94亿-5.83亿元，同比变动约-4.65%~12.49%；扣非净利润4.69亿-5.54亿元，同比变动约-4.64%~12.63%。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。
