在上週四以超強勢的資金流向上市後，有着「穩定幣第一股」稱號的全球知名穩定幣發行商 $Circle (CRCL.US)$的股價自IPO以來的短短三日內翻四倍，週一美股盤後的定價顯示該股似乎仍有進一步上漲空間。

該公司IPO定價31美元，首日即翻倍，週五再漲30%，以 107.70 美元收盤。本週一股價一度大漲超27%，突破135美元/股，較IPO定價翻四倍，投資者們持續押注新型貨幣形態、支付轉賬方式以及金融體系的未來。華爾街大型商業銀行們正探索聯合發行穩定幣的可能性，也在一定程度上持續推高Circle股價。

截至週一美股收盤，Circle股價收於115.25，盤中最高飆升至138.570美元。按照收盤價測算，該公司股價自IPO以來三日累計漲幅較IPO價格高達270%，按照盤中最高價測算則翻四倍有餘。美股IPO統計數據顯示，自2020年以來募資額超過10億美元的美股大型IPO中，Circle 的 +270% 三日累計漲幅明顯居首，在近五年美國大型IPO的三日累計股價表現中當之無愧排名第一。

什麼是穩定幣? 相較於$比特幣 (BTC.CC)$等價格波動異常劇烈的加密貨幣，穩定幣可在「穩定」價格區間內極速完成交易。並非所有穩定幣都「生而平等」(還記得 $Terra (LUNA.CC)$穩定幣崩盤事件嗎?)，Circle推出的 USDC(USDC-USD)全面錨定美元，我們可以把它想象成是加密世界的「賭場籌碼」，或是存在於區塊鏈體系上的「數字現金」。

由 Circle等穩定幣發行商發行的這些「加密貨幣化美元」保持等額的美元儲備以支撐其錨定(即法幣抵押)。Circle還通過把大部分儲備投資于波動性較小且頗具短期流動性短期限美國國債賺取利息，目前短期美債持倉已達數百億美元。

就整體使用而言，根據「木頭姐」伍德所創立的投資機構Ark Invest的最新測算，2024年穩定幣的交易規模甚至超過了 $Visa (V.US)$以及$萬事達 (MA.US)$，儘管這些數據也可能反映重複性質的錢包轉賬、機器人交易或其他短期套戥活動。

作爲提供全球主流金融資產進入加密投資領域的又一通道，Circle是自2021年加密貨幣交易所$Coinbase (COIN.US)$之後加密貨幣行業首個大型IPO。Circle所發行的USDC穩定幣能以互聯網級別的速度轉移，交易成本僅爲幾分之一美分，幾乎瞬時結算。

此外，Circle 也在其運營的所有國家積極擁抱監管，例如美國國會加速推進的GENIUS 法案，以及中國香港《穩定幣條例》落地。這令許多投資者對穩定幣市場的投資效率更有信心，穩定幣當前已成爲企業向全球範圍員工支付薪酬或進行點對點精準交易的熱門方式。

穩定幣本質上是「鏈上的美元」，用高流動性美元資產(現金、短期美債) 1:1 做底層抵押。穩定幣將「美元」與「區塊鏈」結合，提供了兼具穩定與高效的新型支付載體，也讓資本市場看到「數字美元化」的商業潛能。毋庸置疑的是，高利率以及加息週期令這些儲備賺取可觀利息，爲穩定幣發行商們(比如 Circle、$泰達幣 (USDT.CC)$)帶來接近銀行級利潤，同時也提供「準貨基」收益。

美國《GENIUS Act》、歐盟 MiCA 以及中國香港《穩定幣條例》等法規正在或已經落地，華爾街大型銀行亦計劃聯合發行穩定幣;再加上Circle爲2021年Coinbase之後首個大型加密貨幣公司IPO，稀缺性與政策紅利引爆資金，對「穩定幣概念」形成聯動炒作。

在過去一段時間，穩定幣主要用途是作爲交易員們將資金轉入和轉出其他加密貨幣的渠道。但現在越來越多的加密貨幣投資者樂觀地認爲，隨着大力支持加密貨幣發展的特朗普重返白宮，穩定幣不久之後可能將在全球商業以及貿易體系中發揮更重要的作用，特別是作爲跨境支付的穩定支付工具。

編輯/danial