METALIGHT(02605.HK)上市首日股价大幅下跌，盘中跌幅一度接近28%。此前暗盘交易已显疲态，最终收跌超20%。公司核心产品“车来了”APP拥有2.98亿用户，主要收入来源于移动广告，客户集中于阿里、腾讯等平台。尽管公司营收逐年增长，但仍面临净亏损。此次全球发售所得款项净额约1.6亿港元，主要用于增强技术、市场推广和人才招募。然而，公司面临来自高德、百度的竞争压力，且现金流状况堪忧，短期负债远高于现金余额。

🚌METALIGHT的“车来了”APP以实时公交查询服务积累了2.98亿用户，2024年市场占有率9.6%，位列行业第三。其收入高度依赖移动广告，占比98%，主要客户为阿里、腾讯等平台。

📉公司财务方面，2022年至2024年收入分别为1.35亿元、1.75亿元和2.06亿元，但同期净亏损分别为2003.7万、2032.8万和2613.8万元。毛利率保持在73.0%至76.4%之间。

💰METALIGHT全球发售所得款项净额约1.6亿港元，其中约45%用于增强技术能力，30%用于销售及营销，15%用于招募人才，10%用于营运资金及一般公司用途。

⚠️公司面临的风险包括：来自高德地图和百度地图等巨头的竞争压力；截至2024年末，公司现金余额仅5631万元，而短期负债高达4.26亿元，偿债能力存疑。

财联社6月10日讯（编辑 胡家荣）METALIGHT(02605.HK)在首日大幅走低，盘中一度跌近28%。截至发稿，跌26.77%，报7.14港元。

注：METALIGHT的表现

值得注意的是，上市前一交易日暗盘已现高开低走态势，辉立证券平台开盘后出现大额抛压，卖单集中在9.3-9.5港元区间，最终暗盘收跌超20%。

从认购情况来看，公开发售阶段METALIGHT获274.44倍认购，经重新分配后，公开发售的股份最终数目为1242.8万股股份，占发售股份总数的约50%。此外，国际配售阶段METALIGHT仅获2.49倍认购。

METALIGHT是什么公司？

公司核心产品“车来了”APP以实时公交查询服务积累2.98亿用户，2024年市占率9.6%，位列行业第三(前两名分别为高德地图20.4%、百度地图12.4%）。收入高度依赖移动广告（占比98%），客户集中于阿里、腾讯等平台。

财务状况方面，2022年、2023年及2024年，METALIGHT的收入分别为1.35亿元、1.75亿元及2.06亿元。同期的的净亏损分别为人民币2003.7万、2032.8万和2613.8万元

2022年、2023年及2024年，公司的毛利分别为人民币9880.2万元、人民币1.33亿元及人民币1.57亿元，而公司于各年度的毛利率分别为73.0%、76.3%及76.4%。同期的移动广告分别占总收入的85.2%、96.2%及98.0%。

筹资用途

METALIGHT全球发售所得款项净额约1.6亿港元。根据招股书，METALIGHT拟将全球发售募集资金用于下述用途：

约45%将用于增强技术能力；约30%将用于销售及营销工作，以增强市场占有率及品牌知名度；约15%将用于自2025年至2027年招募约15名人才团队；约10%预期将用于营运资金及一般公司用途。

公司当前仍面临哪些风险？

赛道潜力与竞争压力

尽管国元国际在近日报告中指出2029年中国公交信息服务市场规模将达人民币51亿元，2024年至2029年之间的复合年增长率为18.7%。但METALIGHT面临巨头挤压——高德、百度。

现金流隐忧

截至2024年末，公司现金余额仅5631万元，短期负债高达4.26亿元，偿债能力存疑。