5月，美國消費者對未來通脹的預期全面下降，爲2024年來首次，其中短期通脹預期降幅最大。

週一，美國紐約聯儲發佈的5月最新調查結果顯示，一年期通脹預期從4月的3.6%降至3.2%，降幅最大。三年期通脹預期從3.2%降至3%。五年期通脹預期從2.7%降至2.6%。

分析指出，雖然通脹預期仍高於聯儲局設定的2%目標，但已明顯回落，顯示消費者信心改善，核心原因是中美貿易局勢暫時緩和。關稅緩解消息發佈後，多項調查（包括紐約聯儲此次調查）結果均顯示，消費者情緒有所回升。

此輪通脹預期改善是廣泛性的

紐約聯儲表示，5月通脹預期的改善是廣泛性的，不同年齡、學歷和收入群體的預期都在下降。

同時，多數商品類別的通脹預期都有所下降，但食品價格是唯一例外。受訪者預計未來一年食品價格將上漲5.5%，比4月份提高了0.4%，創下2023年10月以來的最高水平。

相較之下，其他主要消費領域的漲價預期則普遍回落，受訪者預計汽油價格漲幅將放緩至2.7%，下降0.8個百分點。醫療保健、大學教育和租金上漲的預期也環比下降。

就業與財務前景有所改善

特朗普在貿易和移民政策上的轉變也可能影響勞動力市場。多位聯儲局官員預計今年失業率將上升，但5月的調查顯示，美國民衆對就業和個人財務和股市前景的看法反而略有改善。

就業方面，受訪者預計未來12個月會失業的人比例降至14.8%，比之前下降了0.5%。受訪者認爲自己在未來一年內會被解僱的概率下降了0.5%，覺得自己有可能主動辭職的比例略微上升。預計未來一年失業率會更高的平均預期也下降了3.3%至40.8%，但仍高於過去12個月的平均值。

個人財務方面，受訪者表示一年後財務狀況會惡化的受訪者比例略有下降；有較小比例的受訪者覺得「貸款變難」；認爲自己未來三個月內無法支付最低還款額的受訪者比例下降至13.45%，低於上個月的13.94%，爲今年1月以來最低水平。

股市方面，受訪者認爲未來12個月美股將上漲的平均概率上升。

貿易局勢緩和帶來樂觀情緒

分析還稱，紐約聯儲的調查相比密歇根大學或諮商會等更穩定，顯示出一定積極信號，這對於白宮來說是個好消息，有助於緩解公衆對關稅引發通脹的擔憂。

白宮國家經濟委員會主任Kevin Hassett週一表示：

「從各項通脹指標來看，當前通脹降幅是過去四年來最大的一次。雖然關稅收入在上升，但通脹卻在下降，這與很多人說的（關稅會推高通脹）相反，但卻與我們一直以來的判斷一致。」

4月通脹數據也顯示，聯儲局首選的通脹指標——個人消費支出物價指數（PCE）在4月爲2.1%，爲2021年2月以來的最低水平。剔除食品和能源的核心PCE爲2.5%。

聯儲局官員正在密切關注消費者的通脹預期，以評估關稅是否可能導致通脹持續上升，市場普遍預計，聯儲局將在6月17-18日的議息會議上維持利率不變。

編輯/Somer