长江电力股价十年翻七倍，市值接近万亿，但背后存在三大风险：高负债、估值过高、低增长陷阱。公司负债率高，短期负债压力大；股价30元时，市盈率高达25倍，股息率不足3%；未来利润增长依赖电价上涨，预计年增长仅5%左右。

🚨 高负债风险：长江电力持续并购，导致负债率高企，手头现金仅70亿，而短期负债高达500亿，财务压力巨大。

💹 估值过高：长江电力商业模式优秀，确定性高，但30元股价对应的市盈率高达25倍，股息率不足3%，投资回报率偏低。

📉 低增长陷阱：长江电力利润增长主要依赖并购和电价上涨，目前已完成长江主要电站并购，未来增长受限，预计年利润增长仅5%左右。

来源：雪球App，作者： 修行者乐乐，（https://xueqiu.com/1603957504/297069049）

水电龙头长江电力10年翻7倍，股价一路高歌，恐怖至极。最新市值7600亿。万亿市值近在咫尺。对于30元的长电，警惕以下三大风险。

1、警防纸面富贵。长江电力持续并购，负债率很高。比如公司手上现金才70亿，短期负债却高达500亿。

2、估值过高。长电的商业模式确实优秀，基本盘稳，确定性很高。但是30元的长电，PE高达25倍、股息率不到3%。

3、低增长陷阱。水电这类公司，利润增速取决于三个方面：电价和资产并购。长电20年收入增长主要靠持续并购水电站，因为长江电力已经并完了长江上的主要电站，未来他的利润增长只能跟随电价的上涨。预计每年利润仅增长5%左右。

综上，长江电力高负债，低增长，如果30元买入，未来很可能回报不足，给你提个醒，不构成投资建议。