文章分析了东阿阿胶股价下跌的原因，并指出北向资金持续加仓，而公募基金可能在卖出，原因可能是二季度业绩增速不及预期，或者为了平衡仓位，或者因为医保局查药店套保买入阿胶块的事情。文章还认为，阿胶浆的竞争优势将更大，估值已经不高，并建议公司公布股东户数和中报预告。

🤔 **北向资金持续加仓，公募基金可能在卖出** 文章指出，北向资金自6月份以来持续加仓东阿阿胶，而股价却持续下跌，这与之前两次北向加仓后股价下跌的现象类似。作者推测，公募基金可能是卖出方，因为东阿阿胶在医药板块加仓数量中排名靠前，而二季度业绩增速可能不及预期。 作者还分析了公募基金卖出东阿阿胶的三个可能原因：一是二季度业绩增速不及预期，但作者认为2季度业绩增速在20-30%之间，并不算暴雷。二是中药上涨较多，而其他医药板块下跌，公募基金为了平衡仓位，可能从5月份开始逐渐出售东阿阿胶等股票买入其他医药板块的股票。三是医保局查药店套保买入阿胶块的事情，作者认为这反而利好阿胶浆，因为它纳入医保，而竞争品不纳入医保，严查后阿胶浆的竞争优势将更大。

📈 **东阿阿胶估值已经不高，未来有增长潜力** 作者认为，东阿阿胶的估值已经不高，目前57元对应的PE是23.75倍，考虑三季度中期分红1.1元，则目前的PE是23.33倍。作者还指出，阿胶浆今年目标25亿元，相对于去年的15亿元是非常大的增速了。 作者认为，东阿阿胶的估值已经不高，并且拥有增长潜力，未来有可能出现反转。

📢 **建议公司公布股东户数和中报预告** 作者认为，公司应该公布股东户数和中报预告，因为股价已经跌成这样了，也不怕再跌了。作者认为，公布这些信息可以消除投资者对于公司经营状况的疑虑，有利于股价的反弹。 作者建议公司公布股东户数和中报预告，以消除投资者对于公司经营状况的疑虑，有利于股价的反弹。

来源：雪球App，作者： 石巷，（https://xueqiu.com/9442201331/297115276）

谁在砸东阿阿胶？

北向6月份以来一直在加仓。北向加仓股价大跌在2020年12月到21年1月份出现过，在22年2到3月出现过，一般来说是最多持续2个月。目前从24年5月到6月份开始北向加仓，股价开始下跌，也是持续了2个月。

融资数据来看，7月初开始逐渐增加，流通市值占比从1.17%回升到1.33%，回到了2024年2月的高位水平。

股东户数来看，只公布到5月末的4.54万户，不知道6月份数据如何，互动易上公司也不回答了。

因此，5月份以来最有可能是公募在卖，毕竟1季度东阿阿胶名列公募基金在医药板块加仓数量第10名。接盘的是北向资金和融资资金。

公募基金为啥卖出阿胶？

一是可能二季度业绩增速不及预期。问题是他们的预期是多少。1季度业绩增速50%，主要原因是23年1季度因为疫情导致基数较低。23年2季度基数提高，所以24年2季度业绩增速下降是很正常的。几个券商估算2季度业绩增速在20-30%之间。这个业绩也不算暴雷，因为同行业就很少有超过这个增速的，除了佐力药业。话说昨天佐力药业暴跌，是不是有公募拿到所谓的内幕消息提前跑路，然后昨天晚上出来业绩确是超预期的。

二是因为中药上涨较多，而其他医药板块下跌角度，为了平衡仓位的需要，从5月份开始逐渐出售东阿阿胶、华润三九等股票买入其他医药板块的股票。如果是这样的话，那么就是机会。

三是医保局查药店套保买入阿胶块的事情。这个涉及到这种实操的东西，谁也不知道有没有，如果有比例有多高？其实查套保这件事情，对阿胶浆是非常大的利好。因为阿胶浆是目前纳入医保的产品，而其他比如气血康、黄芪精等竞争品是不纳入医保的，以前这些不纳入医保的产品通过套保，现在严查后，阿胶浆的竞争优势将更大。阿胶浆今年目标25亿元，相对于去年的15亿元是非常大的增速了。

估值。假设今年EPS2.4元，则目前57元对应的PE是23.75倍，听说三季度要中期分红1.1元，则目前对应的PE是23.33倍。其实估值已经不高了。真以为那些在底部，大家天天去炒作反转的公司，有这么低的估值啊，还不考虑资产质量和分红率。

最后强烈建议公司公布股东户数和中报预告，反正都跌成这样了，还怕啥呢？