长城汽车上半年利润表现亮眼，但研发投入的资本化处理引发关注。若将研发投入全部费用化，其利润将减少30亿，这一会计处理方式与同行业的比亚迪、小米等公司不同，影响了企业估值的对比。

🔍 长城汽车上半年利润亮眼，但研发投入的资本化问题不容忽视。研发投入110亿，研发费用80亿，差额由资本化处理产生。

💡 若将研发投入全部费用化，长城汽车的利润将减少30亿，这一会计处理方式对利润的影响显著。

🏦 与之相比，比亚迪、小米、理想、蔚来、小鹏等公司均未采用研发资本化，这在企业估值对比时需特别注意。

来源：雪球App，作者： 望京码农，（https://xueqiu.com/2644038407/297010776）

$长城汽车(SH601633)$ 这业绩确实漂亮，上半年的利润就能赶上去年全年。但是：长城去年研发投入110亿，但是研发费用80亿。这个出入就是研资本化化的问题。如果按照研发全部费用化算法，利润要减少30亿。 如果没有看错的话，比亚迪、小米、理想、蔚来、小鹏都没有研发资本化。
得同样的算法去对比企业估值。