运动服饰品牌Lululemon在最新财报中表现逊于预期，导致股价大幅下跌。尽管营收有所增长，但毛利率和营业利润率均有所下降。公司下调了全年业绩指引，引发市场担忧。分析指出，关税增加和库存积压是影响盈利能力的重要因素。投资者对Lululemon的未来发展表示关注，特别是其在美国市场的盈利能力以及如何处理过剩库存。市场密切关注Lululemon的应对策略，以及其能否维持增长势头。

📉 业绩下滑：Lululemon 2025财年第一季度净营收为24亿美元，同比增长7%，但营业利润率有所下降，引发市场担忧。

📉 盈利能力受损：美国4月征收的关税提高了Lululemon在美国的运营成本，可能导致盈利能力大幅下降。

🛍️ 库存积压：库存同比增长23%，而销售仅增长7%，表明公司可能需要通过打折来处理过剩库存，这可能进一步影响利润。

📉 全年指引下调：公司下调了全年营业利润率展望，从同比下降100个基点下调至160个基点，导致股价暴跌近20%。

Lululemon，崩了？

据中国经济网，在美国纳斯达克（NASDAQ）上市的运动服饰品牌Lululemon最新业绩不及预期，同时下调了全年业绩指引，引起市场剧烈反应，6月6日收盘股价暴跌近20%。

当地时间6月5日，Lululemon发布2025年财年第一季度报告。业绩显示，2025财年第一季度Lululemon净营收为24亿美元，同比增长7%；第一季度毛利润率为58.3%，上年同期为57.7%；季度营业利润为4.39亿美元，占净收入的18.5%，上年同期为19.6%。

Lululemon还公布了2025财年第二财季的业绩指引，但未能达到市场预期。公司预计净收入将在25.35亿美元至25.6亿美元之间，增长率为7%至8%；预计每股摊薄收益将在2.85美元至2.90美元之间。

有分析人士认为，股价“巨震”主要还是公司下调了全年业绩指引。Lululemon维持了111.5亿至113亿美元的全年营收预期，但全年营业利润率展望从同比下降100个基点下调至160个基点。

Lululemon在财报中指出，美国4月征收的关税提高了其在美国开展业务的成本，可能会导致“盈利能力大幅下降”。

还有业内人士表达了对Lululemon库存状况的担忧。因为库存同比增长23%，而销售仅增长7%，表明公司未来可能需要更多折扣活动来平衡过剩库存。