华泰证券研报显示，牧原股份在24年上半年实现了扭亏为盈，主要得益于猪价的上涨和成本的降低。公司Q2肥猪销售均价约为16.01元/公斤，头均盈利水平超越行业，归功于优秀的成本管控。同时，母猪存栏量稳定增加，公司龙头地位稳固，因此给予“买入”评级。

📈猪价上涨：牧原股份在Q2期间肥猪销售均价约为16.01元/公斤，同比和环比涨幅均在2元/公斤左右，猪价上涨成为公司扭亏为盈的重要因素。

📉成本降低：公司通过有效的成本管控，使得头均盈利水平超越行业，这是公司能够实现扭亏为盈的关键。

🐷母猪存栏增加：Q2末公司能繁母猪存栏约为331万头，较Q1末增加近17万头，母猪存栏的稳定增加为公司的持续盈利提供了保障。

格隆汇7月11日｜华泰证券研报指出，猪价涨+成本降驱动牧原股份(002714.SZ)24H1强势扭亏，Q2母猪存栏增量养殖端猪价上涨+稳步降本或是公司Q2强势扭亏并带动上半年整体扭亏的主要来源。估算公司Q2肥猪销售均价约16.01元/公斤、同环比涨幅均在2元/公斤左右；而超越行业的头均盈利水平则来源于公司优秀的成本管控。另外，Q2末公司能繁母猪存栏约331万头、较Q1末增加近17万头。考虑到公司龙头优势稳固、持续降本增效、母猪存栏稳定增加，该行给予公司24年3.65xPB，目标价54.53元，维持“买入”评级。