美银证券预计长城汽车上半年净利润将在65亿至73亿元之间，同比增长377%至436%，已经占到该行对全年盈测的59%至63%。长城汽车第二季度净利润预计为33亿至41亿元，同比增长176%至243%，环比增长1%至26%。业绩改善的主要原因是产品组合优化，高利润产品销售贡献增加，以及出口销售占比提升等。

✅ **产品组合优化**：长城汽车在第二季度实现了更好的产品组合，高利润产品(主要是Tank和WEY品牌)的销售贡献增加，推动了净利润的增长。

✅ **出口销售占比提升**：长城汽车第二季度出口销售占比提升，为业绩增长提供了新的动力。

✅ **规模效益提升**：长城汽车预计未来将受益于规模效益提升，进一步推动盈利增长。

✅ **产品组合改善**：长城汽车将继续改善产品组合，推出更多适合市场需求的畅销车型，进一步提升市场竞争力。

✅ **海外销售贡献提升**：长城汽车预计海外销售贡献将持续提升，为未来业绩增长提供持续动力。

格隆汇7月11日｜美银证券表示，长城汽车预期上半年净利润介乎65亿元至73亿元，按年升幅介乎377%至436%，已占该行对其全年盈测的59%至63%。长汽第二季度净利润为33亿至41亿元，按年增长176%至243%，按季增长1%至26%。改善的原因是：1)更好的产品组合，高利润产品(主要是Tank和WEY品牌)的销售贡献增加；2)第二季度出口销售占比提高；以及3)第一季度增值税退税重新归类，不再计入调整后的项目，导致第一季度调整后(经常性)净利润较低。长汽在第二季度的销量为284,000台，按年下降5%，按季上升3%。美银证券维持长城汽车“买入”评级，目标价为16.9港元，预计其强劲的盈利增长将得益于：1)海外销售贡献提升；2)更好的规模效益；3)产品组合改善，在适合市场推出更多畅销车型。