里昂发表研究报告，认为港铁经常性利润增长有限，未来三年资本开支将维持高位，因此预期派息将逐步提升。该行下调了港铁2024年和2025年的基本利润预测，主要原因是其对香港房地产开发入账时间和运输业务的假设发生了变化。目前港铁股价较每股资产净值折让30%，里昂将目标价由37港元下调至26港元，维持“跑赢大市”评级。

🤔 **港铁利润增长有限，派息逐步提升:** 里昂认为，港铁的经常性利润增长将较为有限，同时未来三年资本开支将维持高位，因此预期派息将逐步提升。

📉 **基本利润预测下调:** 里昂下调了港铁2024年和2025年的基本利润预测，主要原因是其对香港房地产开发入账时间和运输业务的假设发生了变化。

🎯 **目标价下调，维持“跑赢大市”评级:** 由于上述原因，里昂将港铁的目标价由37港元下调至26港元，但仍然维持“跑赢大市”的评级。

📊 **股价折让:** 目前港铁股价较每股资产净值折让30%，而平均折让率为16%。

格隆汇7月11日｜里昂发表研究报告指，基于对港铁经常性利润仅适度增长的看法，以及2024至2026财年的资本开支将维持于较高水平，预期派息只会逐步提升。里昂亦将港铁2024及2025财年的基本利润预测分别下调49%及20%，主要基于该行对香港房地产开发入账时间及运输业务的假设出现变化。港铁股份现价较每股资产净值折让30%(平均折让为16%)。里昂将其目标价由37港元下调至26港元，维持“跑赢大市”评级。