来源：雪球App，作者： 非典型伪价值投机，（https://xueqiu.com/5051392706/297113222）
了解了一下欧盟的机制，发现了一个问题。工业国德法显然是制度的受益者，因为它的效率比较高，它俩负责出口，负责赚钱。
相对来说，希腊、葡萄牙这些工业欠发达国家，日子就没那么好过了，服务业虽然有人来旅游，部分高端服务业也能出口，但毕竟还是不能和货贸比。日子久了，资源，人才都会往德、法流动。非工业国家没有转移支付，只能降低生活水平，否则财政一定破产。
因此，一直有人说，欧洲只有统一市场，却无统一的财政，无法对穷国进行足够的转移支付，最终会出问题。
从欧盟的问题出发，看美元贸易体系也是一样，要维持美元体系的长期可持续，就要保证，中国能对贸易逆差地区，比如美国，进行不断的转移支付，跨国公司利润也行，买美债也行，润人也行，反正钱得有途径溜回去。这比较奇怪，美国生活水平比中国高，为何还要给它转移支付。中国人不想支付了，于是游戏玩不下去了。
美国人已经发现了自己在吃老本，资源、技术、人才不断往中国转移，可能最终只有自己生活水平降低到希腊和德国的差距，才能在自由贸易的体系下实现均衡。美国和希腊比，强在资源强的多，它内循环的条件比俄罗斯还强。
逻辑上看，美国解决现在的问题，有两条道路。搞一个新圈子，包含所有人除了中国（Any but China）；’或者什么圈子都退了，美国自己玩（American First）。
但仔细琢磨一下，Any but China，这条路美国正在搞，股市也在这么涨，印度、日本股市、蛙岛股市都在不断新高再新高，中国唯一没有的制造业类目，高端AI芯片也在新高再新高。但问题这条路，本质上只打压了中国，不解决美国的问题，前面已经说过了，美国的问题，表面是中国竞争，实质上是它贸易逆差，又无法获得足够的转移支付。
通过关税，补贴，让制造业回流的American First，逻辑上能解决美国的问题。前提是，首先必须经历一波生活质量和收入下降，一人一票又导致很难推动。
除此之外，还有不足为外人道也的第三条路，骗或者抢。类似于98年亚洲金融危机之后，韩国大企业都变成美资控股，也行。那就得看，美军尚能饭否了？
