文章分析了某油企的估值问题，指出其可开采储量仅有10年，而A股估值已达12-13倍PE，即便油全部开采完毕也不足以支撑这一估值。同时，油价波动大，若油价下跌，估值将更高。此外，油企还需巨额资本开支以维持运营和探勘，自由现金流已超15倍，但市场仍有人认为其被低估。

🔍 油企储量有限：该油企的可开采储量仅够支撑10年，而目前的估值水平似乎并未充分考虑这一现实。

💹 估值过高：A股对该油企的估值已达12-13倍PE，即使所有油都被开采，也不足以支撑这一估值。

📉 油价波动风险：当前油价处于过去十年的高位区间，一旦下跌，估值将进一步提升至20多倍PE。

💸 资本开支压力：油企需要持续投入巨额资本用于探勘、维护和提升采收率，否则储量将继续减少。

🚨 自由现金流紧张：该油企的自由现金流已超过15倍，反映出其财务状况并不乐观。

来源：雪球App，作者： 阿企笔记，（https://xueqiu.com/1333903283/297116995）

某油企可开采储量只有10年，A股估值已经12-13倍PE，也就是说把油都开采完了也不够这个估值，然后很多人还说便宜……
这还没考虑到，油价是变动很大的，现在80多美元在过去十年是属于高位区间，一旦油价下滑到60美元，那么现在的估值就是20多倍PE了。。
这还没考虑到这家油企必须维持庞大的资本开支去探勘、维护、维持运作、提高采收率等，否则它的储量只会越来越少。对应自由现金流早就15倍以上了。
然后一堆人自嗨，还觉得低估。。
哎。