文章分析了银行资产质量日益变差，收益率降低的现象，同时指出其股价却呈现上升趋势。作者对估值回归、股息策略提出质疑，并猜测这可能是资金行为导致的结果，提及国家队的高收益率可能还未变现。

🏦 银行资产质量下降：文章指出银行资产质量越来越差，收益率越来越低，预测四大行的ROE将降至8%左右，优秀银行在11%-12%之间。

📈 股价逆势上涨：在经济增速高的时候，银行股价并未回归，而现在资产质量下降时，股价却越来越高，作者对此表示好奇。

🤔 估值回归与股息策略：作者质疑为什么在经济增速高时银行股价没有回归，并对在高杠杆资产上吃股息的策略表示疑惑。

💰 资金行为：作者猜测股价上涨可能是资金行为导致，提及国家队上半年收益率非常高，可能还未变现。

来源：雪球App，作者： 北小九，（https://xueqiu.com/1108728603/297109954）

我能看到的是银行资产质量越来越差，资产的收益率越来越低，之前算的，在不展示真实的坏账之前，四大行的roe以后会在8%左右，优秀点的银行在11%-12%之间，但现在股价却越来越高，很多人讲估值回归，我很好奇的是为什么过去5年、10年经济增速高的时候怎么没回归呢？有人说吃股息，我更好奇的是怎么敢在一个10倍杠杆的资产上吃股息？这大概率就是资金行为，听说上半年国家队的收益率非常高，应该还没变现吧？