投资要点 核心观点：上证指数目前上有3418点一线的压力，下有3174点一线的支撑，目前尚未有效突破。近日指数正趋近3418点一线的压力位，压力位附近，或因多空分歧而震荡。若指数短线未能有效突破，选择回落蓄势，下方3174点一线或提供较强支撑，回落空间并不大。若指数有效上破3418点一线压力位，将跳出长期横盘宽幅震荡、多空胶着的区间，3418点压力位将转化为强支撑，上行空间或打开。 上证指数临近3418点附近的压力位，是近5年来震荡形成的平衡线压力，多空分歧较大，压力较重。截止2025年6月4日指数收盘于3376点，距2023年5月形成的前期高点3418点压力位仅42点。3418点一线，是自2020年7月以来，近5年的涨跌中形成的重要的趋势线压力，是多重前期低点、前期高点汇聚而成的平衡线压力，是套牢盘密集区。在此附近多空分歧较大，压力较重。指数在2025年10月8日短线突破3418点压力，但冲高回落，未能有效突破。自此先后5次试图上破此压力位，均无功而返。目前指数再次逼近3418点一线压力，仍或面临多空争夺，从而有震荡预期。 下方3174点一线是多重前期低点、前期高点汇聚而成的平衡线支撑位，支撑有力。指数下方2024年5月形成的前期高点3174点是W底颈线位支撑位，同时是多重前期低点支撑，也是60周均线、120周均线及90周均线等长期周均线支撑位附近。“关税战”的利空影响下，指数曾一度跌破3174点支撑，但快速收回，抵抗住较大的利空影响，在此一线支撑较为有力。 2024年9月18日到2024年10月8日大涨之后，3174点一线提供三次重要支撑，明显有大单资金介入，并形成看涨K线组合。指数在2024年9月18日到2024年10月8日逼空大涨，10个交易日上涨985点。之后回落调整形成调整浪，以高度约10%的震荡幅度，宽幅震荡横盘推进，形成箱体。并在箱体底部形成多个波段低点。第一个低点，指数于2024年10月18日在3152点获得支撑，当日大涨收红，当日即收复3174点，大单资金大幅净流入超188亿元，金额可观，并与前一交易日形成看涨吞没K线组合；第二个低点，指数在2025年1月13日当日收盘3160点，并于次日收复3174点，大单资金大幅净流入超162亿元，金额可观，并与前两个日K线形成启明星看涨K线组合；第三个低点，指数在2025年4月7日受“关税战”影响大幅回落，跌破3174点支撑位，但其后两个交易日即快速收复3174点，大单资金净流入超66亿元，形成看涨吞没K线组合以及岛形反转形态。三次波段低点虽都短线下破3174点支撑位，但均被快速收回，3174点一线提供了较强的短线支撑。三个低点的连线，也形成了趋势线支撑位，底部夯实，回落空间并不大。 后续若有效上破3418点一线压力位，上行空间或打开。指数目前仍处3418点压力与3174点支撑的震荡区间。目前正趋近3418点一线的压力位。在此附近，仍或因多空分歧而震荡。但指数30日、60日、120日中期均线多头排列，中期趋势向好。若指数短线震荡整理充分后，有效上破3418点压力位，指数将跳出长期横盘宽幅震荡、多空胶着的区间，3418点一线将转化为支撑。新的压力位将上移到2024年10月8日形成的近期高点3674点附近。若把2024年9月18日到2024年10月8日大涨985点的上涨K线，在形态上当作旗杆的话，2024年10月8日波段顶之后的宽幅震荡的调整浪当作旗面的话，指数有可能在走旗形形态。调整浪结束后，理论上将或再有一个旗杆的上涨幅度，指数的上行空间或进一步打开。 风险提示： 技术分析是对已有的行情进行统计、归纳、分析，是从当前市场量、价、线、形、位多个角度进行多空力量对比，是对稳定条件下，多空双方市场情绪、成本分布进行的判断评估，是对之前的行情运行规律进行的总结、应用。当市场突发较大的军事、政治、经济、自然灾害及其他较大利空时，多空双方猝不及防，市场准备不足，操作情绪易失控，技术分析可能失效。在行情分析中可以参考技术指标，但应用时仍需谨慎。
