摩根大通研究报告指出，受铝价走势担忧影响，中国宏桥和中铝股价大跌，但摩通认为铝价下跌影响有限，对中铝前景保持正面看法，建议投资者在H股回调时吸纳，给予“增持”评级和目标价6.3港元。

📉【股价下跌】市场对铝价走势的担忧导致中国宏桥和中铝的A股及H股在10日出现6%至9%的下跌，反映了氧化铝对两家公司2025财年贡献的风险。

🛠️【产量与价格】摩根大通认为，尽管铝价下跌，但实际影响可能小于市场担忧，因铝产量超出预期，短期铝价将保持高位，铝土矿供应紧张将支撑铝价。

💰【盈利预测】摩通预计，每吨铝价下跌10美元将导致两家公司2025财年的盈利下降2.5%，但中铝氧化铝板块利润率缓冲较高，有望实现创纪录利润。

📈【投资建议】摩根大通对铝价前景保持正面看法，认为中铝今年有望实现创纪录的利润和更高的派息，建议投资者在中铝H股进一步回调时进行吸纳，给予“增持”评级和目标价6.3港元。

格隆汇7月11日｜摩根大通发表研究报告指，受累于市场对铝价走势的担忧，中国宏桥及中铝的A股及H股，在昨日(10日)均下跌介乎6%至9%。该行认为，上述股价调整在很大程度上反映氧化铝对两间公司2025财年贡献下行的风险。并预计每吨铝价下跌10美元，将导致公司2025财年的盈利下跌2.5%。摩通认为，铝价下跌的实际影响或较市场担忧更少，主要由于铝产量胜预期，短期铝价将维持高位；铝土矿供应愈趋紧张；中国宏桥及中铝氧化铝板块利润率缓冲相对较高的因素。摩通亦指，对铝价前景正面看法不变，相信中铝今年仍有望实现创纪录的利润，以及更高的派息表现。同时亦建议投资者在中铝H股进一步回调时进行吸纳。该行予中铝“增持”评级及目标价6.3港元。