在傳奇投資者巴菲特的大力鼓舞下，日本散戶投資者開始押注國內貿易公司股票，他們看中的是這些公司強大的商業模式和出色的股東回報。

來自日本個人儲蓄賬戶（Nippon Individual Savings Accounts，簡稱NISA）的投資需求，已從$日本電報電話 (9432.JP)$公司、$日本煙草 (2914.JP)$公司和$三菱日聯金融 (MUFG.US)$集團等傳統熱門公司，擴展到了各類貿易公司。

據SBI證券公司的數據，在NISA計劃下的零售資產持倉排名中，日本最大的貿易公司之一$三菱商事 (8058.JP)$自3月以來首次位列第三。樂天證券公司的數據則顯示，該公司自4月以來首次位列第四。

儘管國際貿易受到美國關稅政策的影響存在不確定性，但在散戶投資者的支持下，自4月2日美國總統特朗普實施「解放日」關稅政策以來，日本貿易公司的股票表現一直優於大盤。

在伯克希爾·哈撒韋公司的年度會議上，巴菲特表示預計其公司將持有這些股票50年或更長時間，隨後日本貿易公司的股票上漲。三菱商事、$丸紅 (8002.JP)$株式會社、$三井物產 (8031.JP)$、$伊藤忠商事 (8001.JP)$和$住友商事 (8053.JP)$的股價漲幅均超過3%。

SBI證券投資市場研究部門的員工倉本直美（Naomi Kurimoto）表示：「許多散戶投資者認爲自己的價值投資風格與巴菲特的風格一致，而巴菲特就是以這種方式聞名，於是他們傾向於追隨他——『如果巴菲特在買入，我就跟着買』。」她還補充說，報告中出現巴菲特的名字會增加散戶投資者的頁面瀏覽量。

日本五大貿易公司對今年的利潤預測持謹慎態度，撥出了數億美元以對沖關稅不確定性。儘管有這些擔憂，這些公司仍在積極尋求增加股息。

三菱商事、三井物產、住友商事和丸紅株式會社預計的12個月股息收益率均超過3.5%，超過了2025年東證指數預估的2.7%的年度平均水平。儘管伊藤忠商事預計的12個月股息收益率爲2.66%，但它與其他四家公司一樣，在過去五年中股息發放額翻了一番。

日本政策投資銀行研究所的研究員前山悠介（Yusuke Maeyama）表示，受NISA計劃青睞的行業具有股息削減風險低的特點，即使其盈利增長或股價預計不會快速上漲。他還說：「在高股息股票中，貿易公司可能具有額外優勢，即對未來股息增長有強烈預期。」

公司治理改革在影響散戶投資者的股票選擇過程中也發揮着重要作用。東京證券交易所計劃鼓勵公司進行股票拆分，這將使散戶投資者更容易參與。因爲東京證券交易所的交易以100股爲一手，股票拆分將降低最低投資金額。

除了巴菲特有影響力外，這些貿易公司自身在過去一年也一直在努力擴大股東基礎。在2023年底修訂後的NISA計劃推出之前，三菱公司進行了1拆3的股票拆分，降低了最低投資金額。三井物產在去年6月底進行了股票拆分，將最低投資金額減半。

日本菲利普證券研究主管佐佐木和宏（Kazuhiro Sasaki）表示，由於NISA等計劃推動散戶投資者參與度提高，貿易公司將從中受益，因爲「他們有望在中長期內持股，這有助於建立更穩定的股東基礎」。他還補充說，另一方面，可能也有不利之處，比如服務數百個投資者賬戶和處理規模大得多的股東大會帶來的負擔增加。

根據日本證券業協會彙編的數據，2024年所有金融機構NISA賬戶在增長投資配額下的新購買總額達到約12.5萬億日元（874億美元）。2024年底，NISA賬戶總數爲2560萬個。在證券公司中，樂天證券擁有最多賬戶，爲600萬個，其次是SBI證券，有536萬個。

包括Herald van der Linde在內的匯豐策略師在一份報告中稱，日本國內投資者對資金的任何部署都將對日本股市有利，即便是將資金從現金轉向國內股市1個百分點，「也將釋放2200億美元資金流入股市。」

編輯/danial