中金公司研报指出，端侧AI时代，交互方式革新、功能升级/外观改款、闭源生态三要素共振，将推动新的换机周期。苹果凭借闭源生态和持续创新，预计将带动产业链共同繁荣，特别是在2024年下半年至2025年。港股手机链企业有望从AI功能升级中获益，建议投资者关注相关潜在增长。

🌟 交互方式革新：端侧AI技术将带来交互方式的变革，这是推动新换机周期的主要动力。如同2007年至2010年苹果手机凭借触摸屏革新赢得市场一样，新的交互方式将吸引用户更换设备。

💡 功能升级/外观改款：苹果公司通过不断的硬件升级和外观设计改款，维持了用户的换机需求。在端侧AI时代，这一策略仍将有效，促进用户持续更新设备。

🔒 闭源生态：苹果的闭源生态是其核心竞争力之一，保证了系统的稳定性和用户体验。在端侧AI时代，闭源生态将继续发挥作用，吸引并保留用户。

📈 安卓产业链同步繁荣：预计在2024年下半年至2025年，苹果和安卓产业链都将迎来共同繁荣。安卓厂商可能会同步跟进端侧AI创新，从而带动整个行业的发展。

🛍️ 港股手机链投资机会：中金公司认为，AI功能升级将推动硬件参数变化，港股手机链企业具备竞争优势，投资者应关注AI创新带来的潜在收入增长和弹性。

格隆汇7月11日｜中金公司研报认为，端侧AI时代，交互方式的革新、功能升级/外观改款、闭源生态，三者相辅相成，有望推动新的换机周期。回顾2007年至2010年，从iPhone1到iPhone4的发布，苹果手机对于“交互方式的革新”是其取得广大用户基数最主要的原因之一；自2010年至今，苹果依靠其“闭源生态”与“功能升级/外观改款”，同样不断推动用户在创新变化的年份进行换机。展望端侧AI时代，中金看好苹果入局端侧AI创新，带动交互革新、功能升级/外观改款、闭源生态三要素再次共振，安卓厂商或同步入局，2024年下半年—2025年或迎来苹果与安卓产业链的共同繁荣。聚焦港股手机链，中金认为AI功能的升级将推动新的硬件参数变化，港股手机链在部分赛道具备良好的竞争优势与产业地位，建议关注AI创新带来的潜在收入增长及弹性。