來源：券商中國
作者：周樂
據高盛的最新報告，對沖基金上週以近半年來（2024年11月以來）最快的速度買入了全球股票。高盛分析師指出，這一趨勢表明，對沖基金承擔特定風險的意願有所增強。
對美股後市的展望，多家機構出現了重大轉變。當地時間6月2日，德意志銀行將$標普500指數 (.SPX.US)$的年終目標價從6150點上調至6550點。加拿大皇家銀行資本市場也將標普500指數年末目標價從5550點上調至5730點。
與此同時，美債市場的拋售潮也似乎暫告一段落。摩根大通美國國債客戶調查顯示，截至6月2日當週，多頭佔比上升2個百分點，多頭佔比創兩週以來的最高水平。
突然爆買
高盛最新在一份報告中指出，對沖基金上週以近半年來（2024年11月以來）最快的速度買入了全球股票，與此同時全球股市上月也以幾十年來最積極的月度表現收官。
報告寫道，對沖基金上週對全球所有地區都持看漲立場，其中以北美和歐洲領漲。
數據顯示，標普500指數5月累計漲幅超6%，是自2023年11月以來的最大單月漲幅，也是自1990年以來5月份的最佳漲幅； $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 累計漲幅漲超9%，也是自2023年11月以來的最大單月漲幅，創1997年以來的最佳5月份表現；斯托克歐洲600指數當月漲幅爲4%。
高盛的分析師Vincent Lin指出，這一趨勢表明，對沖基金承擔特定風險的意願有所增強。
具體到行業層面，科技類公司備受資金關注，信息技術行業板塊出現了十多年來最大規模的長期買盤。其中，北美科技公司最受對沖基金交易的青睞，其次是歐洲科技公司。
據悉，對沖基金上週在科技行業累積的每週淨多頭頭寸達到5年多來的最高水平，買盤則是集中在一些於人工智能行業而言不可或缺的細分行業，包括半導體制造商、技術硬件生產商和電氣設備公司。
高盛指出，對沖基金已連續第三週增持歐洲股票，且上週買入速度爲三個月來最快，買入的板塊包括了非必需消費品、金融、醫療保健和通訊。其中，西班牙、法國、芬蘭、德國、瑞典和丹麥是本週淨買入最多的市場，而愛爾蘭、荷蘭和瑞士則是遭淨賣出最多的市場。
高盛在報告的最後補充道，對沖基金此次操作以個股買入爲主，同時也對部分股指建立了好倉。
重大轉變
對美股後市的展望，多家華爾街機構出現了重大轉變。當地時間6月2日，德意志銀行將標普500指數的年終目標價從6150點上調至6550點，理由是與關稅政策相關的盈利拖累減少，且美國經濟頗具韌性。
以賓基·查達爲首的德意志銀行策略師在一份報告中寫道：「我們現在認爲，關稅（對美企盈利的）拖累程度僅爲我們之前預測的三分之一左右。」
德意志銀行還將標普500指數的每股收益預期從240美元上調至267美元。
但針對短期市場表現，德意志銀行警告稱，美股的本輪反彈可能是不穩定的，若貿易緊張局勢再起，股市可能會回調。
其他華爾街機構也對美股重拾信心，紛紛上調標普500指數目標價。高盛、瑞銀等大行此前已經率先行動。其中，高盛認爲標普500指數未來12個月將達到6500點。瑞銀則將標普500指數的目標點位從5800點上調至6000點，並將2026年6月的目標點位定爲6400點。
當地時間6月2日，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）也將標普500指數年末目標價從5550點上調至5730點。該機構認爲，市場走勢略好於4月初的預期，不過他們也警告稱，未來路徑仍將「顛簸」。
美國國債市場的最新信號
摩根大通美國國債客戶調查顯示，截至6月2日當週，多頭佔比上升2個百分點，空頭下降2個百分點，中性保持不變。多頭佔比創兩週以來的最高水平。
但美債市場的風險或許沒有徹底解除，貝萊德分析師認爲，隨着市場對美國聯邦債務的擔憂不斷升溫，投資者正在尋求對持有長期債券風險的更多補償。
貝萊德的分析師Jean Boivin帶領團隊在給客戶的報告中指出，$美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$上週小幅下跌至4.4%，但仍比4月的低點高出50個點子。這是由於財政擔憂日益加劇，以及對美國債務長期可持續性的重新關注。
貝萊德估計，美國赤字佔GDP的比率可能達到5%至7%，而根據國會最近的提案，這一數字現在可能「被推高至該範圍的上限，甚至更高」。
「這再次引發了人們對美國國債多元化作用的質疑。我們長期以來一直指出，投資者接受的美國國債風險溢價很低，甚至爲負值，並預計這種情況會改變。」策略師們表示。
在此背景下，貝萊德分析師表示，他們目前仍低配長期發達市場政府債券，尤其是美國國債。他們補充說，目前他們更青睞歐元區和日本債券，而非美國債券。
與此同時，經合組織最新發佈的報告預計今年美國經濟增長1.6%，較3月預測值下調0.6個百分點，爲增長放緩較爲顯著的主要經濟體。該組織還將美國通脹預期上調0.4個百分點，至3.2%。
經合組織指出，即便部分關稅措施處於暫停狀態，美國目前的關稅水平也達到二戰以來最高。
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編輯/Rocky
