近期，英偉達持倉股持續受到市場的追捧。

其中，被市場稱爲英偉達親兒子的 $CoreWeave (CRWV.US)$ 更是賺足了投資者的眼球，近20個交易日累計升幅高達195%，上市短短2個月已經爆升逾2倍。

此外，數據中心營運商 $NEBIUS (NBIS.US)$ 、 $Applied Digital (APLD.US)$以及自動駕駛公司$文遠知行 (WRD.US)$近20日均錄得逾60%的升幅； $Arm Holdings (ARM.US)$ 則累計升逾19%。不過， $Recursion Pharmaceuticals (RXRX.US)$ 近20日仍錄得約25%的跌幅，不過該公司自底部也反彈了10%。

此前《英偉達最新持倉曝光！6大AI概念，誰最有爆升潛力？》一文曾寫道，最新13F持倉顯示，CoreWeave是英偉達的第一大持倉股、持倉比例高達78%。

CoreWeave近期持續暴漲，上市兩月已經上漲超200%。CoreWeave從3月28日上市一度破發6%到如今成爲華爾街AI基礎設施最大的受益者之一，到底發生了什麼？華爾街爲何有如此大的轉變？

CoreWeave是什麼公司？

據國盛證券研報，CoreWeave成立於2017年，目前爲提供GPU雲服務的AI基礎設施提供商，英偉達爲其主要支持者之一。

公司通過租賃英偉達高端GPU芯片（如H100、Blackwell架構產品），爲OpenAI、微軟、Meta等客戶提供高性能算力支持。截至2024年底，其全球32個數據中心部署超25萬塊英偉達GPU，接近Meta的囤卡規模。

公司下游客戶主要爲大型CSP客戶，目前最大客戶爲微軟，佔24年收入62%；第二大客戶爲英偉達，佔24年收入的15%，兩巨頭約佔公司收入80%，同時IBM、 Meta 以及 Cohere 和 Mistral等AI初創公司均有合作。

這家公司有何優勢？

據國盛證券研報，公司以加密貨幣挖礦起家，在2017加密貨幣熱潮期間，公司第一個數據中心在新澤西州成立，並在隨後加密貨幣暴跌的幾年買下更多硬件，開始多元化經營，轉向構建一個專門的雲基礎設施，並配備大量GPU。

2020年9月，公司成爲英偉達的首選雲服務提供商之一；2021年又成爲英偉達首家精英雲計算服務提供商。隨後公司成爲首批提供採用英偉達H100超級計算機雲實例的供應商之一。25年4月公司將數千塊GB200投入使用，是全球首家大規模提供GB200的雲服務提供商，優先獲取英偉達稀缺GPU產品成爲公司對客戶主要吸引力。

發生了什麼，華爾街爲何有如此大的轉變？

5月中旬，數據中心建設商CoreWeave已與人工智能公司OpenAI達成一項價值高達40億美元的協議，該協議將持續到2029年，旨在提供額外的雲計算能力。

此外，根據公司上市以來首次披露的業績，公司25Q1營收9.8億美元，同比增長420%，市場預期8.5億美元；25Q2營收指引爲10.6億至11億美元，再次超出市場預期；公司25全年營收指引爲49-51億美元，同比增長超360%。同時爲維持業績高速增長，公司指引25年Capex爲200至230億美元，主要用於購買算力基礎設施，滿足新客戶需求。

花旗研究指出，CoreWeave作爲上市公司的首份季度業績收入超預期，應能緩解市場對其需求疲軟的擔憂。分析師在報告中寫道，

這份業績強化了這家超大規模雲計算公司的高增長形象，「並可能打消投資者對AI資本支出/基礎設施放緩的擔憂」。他們上調了對公司第二季度及全年收入的預期，同時降低了對其估值的折價幅度。

國盛證券表示，無論從CoreWeave的市場表現還是業績看，全球算力需求仍存在強勁增長動能。儘管CoreWeave發佈業績當天市場由於高資本開支指引產生分歧，但這個月股價的強勢增長已說明一切，算力仍存在巨大空間。

此外，英偉達動態進一步推動CoreWeave股價續漲。英偉達首席執行官黃仁勳在臺北國際電腦展(Computex)上宣佈，計劃允許客戶在基於其技術構建的數據中心中使用競爭對手的芯片，這一表態也被視爲對微軟等大客戶內部研發需求的回應。

CoreWeave的另一個積極進展是近期宣佈了一項新任命——該公司任命Carl Holshouser爲政府事務副總裁。

在此之前，Holshouser曾擔任過多個與公共政策相關的管理職位，最近擔任的是科技高管協會 TechNet的聯邦政策和政府關係主管。投資者對這位在政府機構事務方面擁有豐富經驗的經理人加入感到欣喜。

不過，也有分析師對該公司表示警惕的態度，巴克萊銀行的Raimo Lenschow將他對CoreWeave股票的評級從之前的買入下調至持股觀望。

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編輯/Somer