原创 飙叔科技洞察 2025-05-27 18:10 广东
可以预见海光并购中科曙光只是国产半导体产业，尤其是AI算力领域重组整合的开始，未来或许各大国产半导体厂商都将进行垂直或生态整合。
进入2025年之后，国产半导体产业在政策和需求的双重推动之下“并购”成为主旋律，仅在今年3月份，就至少有5家半导体厂商宣布并购事项，包括北方华创、新相微、扬杰科技、华海诚科、华大九天，涉及半导体设备、芯片设计、功率半导体、材料、EDA等五个板块。
经过2月沉寂之后，国产半导体并购再次爆发。5月25日晚，中科曙光与海光信息共同宣布，两家公司拟进行战略重组。公告称：海光信息与中科曙光正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。这标志着，国产AI算力行业的整合正式拉开大幕。
海光信息，作为国内唯一获得X86指令集完整版永久授权的芯片+CUDA兼容生态厂商，海光的自主化程度起点较高；并通过高强度的研发投入构建了一套国产自主可控的C86安全计算架构（CSCA），实现了完全意义上的国产化迭代，并在此基础上独立实现了CPU和DCU两大产品线多代产品的开发和商业化应用。
其中，在我国服务器CPU市场中，海光的市场占有率达53.6%（2024年），超越华为位列第一。其中金融和通信领域分别以57.9%和60%的份额领先。同时，根据行业信息，海光DCU已可支持FP64双精度运算，在生态上已适配超过8000款软硬件，超过5000家生态伙伴。
而此次并购的对象——中科曙光，则主要专注于高端整机制造与算力服务，具有领先的液冷方案（PUE低至1.04）。这意味着，海光通过此次并购，并进一步吸收整合之后将形成从芯片到软件、系统的产业布局，协同效应明显。
当然，海光并购中科曙光不仅将全面推动国产芯片生态的垂直整合，也是有效应对美国对中国芯片出口管制不断升级的“破局”良方；尤其是在国产AI芯片领域，随着英伟达禁售H20芯片，中国获得高端芯片之路几乎被彻底堵死；唯有通过产业链和生态的垂直整合，才能进一步推动国产AI芯片生态的重构。
另外，从全球半导体产业发展趋势来看，快速的AI算法创新速度超过了当前开发特定、注重原始功耗芯片的策略，导致能源、成本和硬件开发速度方面存在重大缺陷。专用集成电路（ASIC）可能需要一到两年的时间来开发，并需要六个月的时间在晶圆厂制造。这意味着，全球半导体产业想要避免未来人工智能（AI）发展的瓶颈，就需要转向可重构芯片架构。
而可重构芯片架构对于半导体的垂直整合要求将进一步加强，海光并购中科曙光正是顺应了这一趋势。
因此，可以预见海光并购中科曙光只是国产半导体产业，尤其是AI算力领域重组整合的开始，未来或许各大国产半导体厂商都将进行垂直或生态整合。例如深陷亏损的龙芯或可通过并购半导体封测厂商，加强芯片制造能力，并进一步提升芯片制程以及产品性能。还有就是，国产六大CPU厂商中的鲲鹏和飞鹏，同属于ARM生态，两者或也可以进行资源整合，以便更好地推动技术的进步和研发的进展。
