2025-05-27 23:42 广东
事件：根据新华社新闻，27日11时57分左右，山东友道化学有限公司一车间发生爆炸事故。
氯虫苯甲酰胺：双酰胺类杀虫剂，商品名康宽。按照产品剂型可分为悬浮剂、粉剂、乳油、粒剂等。杜邦于2003年2月27日申请了原研专利WO0315519，自2008年上市并在中国获准登记，2017年该产品被富美实公司收购，其有相关的知识产权，包括专利、注册以及数据包，均被转移到富美实公司。2019年开始，国内农药企业如诺普信、中迅、连云港立本等企业与富美实合作，通过采购富美实原药等保护协议，取得氯虫苯甲酰胶原药授权，从而获得制剂登记证件。2022年8月13日，富美实氯虫苯甲酰胺化合物专利到期，氯虫苯甲酰胺国产化进程加快。2008年首次上市时，氯虫苯甲酰胺主要用于大豆、果蔬、水稻、棉花和玉米等农作物，同样用于玉米和大豆种子处理，之后先正达开发氯虫苯甲酰胶的复配产品，将其用于草坪和用于白蚁防治，随着技术的发展，氯虫苯甲酰胺的防治作物由大田拓展到甘蔗、柑橘、荔枝等经济作物。
生产工艺：K酸+K酸进行酰胺化反应，2,3-二氯吡啶酮K酸生产核心原材料。一般通过N-（3-氯吡啶-2-基）-3-溴-5-甲氧基苯甲酰胺类化合物进行酰胺化反应得到，其中吡唑杂环一般叫做K酸，邻氨基苯甲酰类化合物叫做K胺。
产品价格：据百川盈孚数据，5月27日氯虫苯甲酰胺97%市场均价22.5万元/吨，较2025年初+9.8%、同比-9.1%，处于24.8%的历史分位（2023年6月以来）。
全球市场规模：全球销售规模近20亿美元，专利到期前市场规模约1万吨。参考吡虫啉专利到期后市场表现，终端需求量或有望大幅增长，但价格则根据成本情况大幅下跌。
国内市场：截至2025年2月24日，国内获得氯虫苯甲酰胺登记的产品共计510个，包括44个原药、116个单剂和350个混剂。
海外产能及供应链：目前氯虫苯甲酰胺由FMC主导，其中间体则依托国内农药企业联化科技、雅本化学进行生产。此外近年来印度企业也有布局，并从中国进口关键中间体K酸，如GSP等。
国内产能：截至2025年4月环评申报产能超25万吨，实际产能超3万吨，此外在建及规划产能仍有1.5万吨等待释放。主要已投建企业包括友道化学（11,000吨/年，2024年，拥有核心中间体2-硝基-3-甲基苯甲酸），红太阳（6000吨，重庆万州基地）。此外上市公司中长青股份、广信股份、辉隆股份等也有千吨级以上产能规划，善水科技IPO项目氯虫苯甲酰胺中间体2,3-二氯吡啶已竣工验收。
杀虫剂行业：氯虫苯甲酰胺是当前销售额最大的杀虫剂产品，其价格对于杀虫剂行业或有一定影响。传统杀虫剂包括菊酯、吡虫啉等，新型替代品包括双酰胺类中的四氯虫酰胺（扬农化工专利产9080）、溴氰虫酰胺，专利到期产品环丙氨嗪。
爆炸影响：有道产能1万吨，实际产量影响40-50%
其他上市公司已经确认的产能：利尔化学5000吨；红太阳2000吨；辉隆股份2000吨；中旗股份1500吨；扬农化工（拟建设3000单吨，25年下半年投产）
替代逻辑：广信股份-茚虫威-3000吨；利民股份-阿维菌素、甲维盐1300吨
价格弹性测算：
ZJ电话会解读：
- 国内主要指友道、浙江中山、红太阳，国外主要是FMC（雅本、联化的采购者）
- 红太阳今年没有干原药，他有2000t的产能在重庆万州，退而求其次做中间体（二氯吡啶-K酸）。红太阳自己做K酸。
- 友道做K酸，有一部分自给配套。
- 大部分做氯虫的，都没有配套K酸。他们都是先做下游，然后市场好逐步配套。之前周口红旗发生事故，其实把车间租给别人做K酸了，最后出了问题。
- 估计现在如果自己不配套，整体在21-22万，如果K酸、K胺自己配套，会好一点。K酸现在市场都22万了，因为比例是1：1，所以基本上利润都在K酸。
- 短期就算氯虫开出来，例如辉隆他们，就算能开，也需要外采K酸。
- 海利尔、中旗、利尔：没有实际在做
- 浙江中山：过去也是供应商，但是实际上今年没有供应
- 现在氯虫比较紧张，紧张的原因是企业都没有正常开工（二氯吡啶、K酸涨价），所以现在是中间体涨价导致原药涨价。
友道化学事件影响：友道化学是豪迈集团子公司，据专家了解，该化工园区内主要是友道化学一家企业，发生事故的应该是硝化装置，所以影响主要集中在友道/豪迈集团一家。据新闻报道，事件已造成5人死亡，23人受伤，8人重伤，官方还没有伤亡数据，但可以看到这个影响是比较大的。专家认为，这次爆炸事件尽管规模不及响水事件，但间接影响可能类似，整个山东省的精细化工企业或迎来比较严格的检查。此外，豪迈集团是做管式反应设备起家的，其实硝化装置管式反应是相对更先进的装置，釜式正在逐步淘汰，但依然发生了如此严重的安全事件，后续硝化工艺以及康宽相关新上马项目或也将收紧，需要硝化反应的化工品都有可能有影响比如染料、二甲戊灵等。从友道公司层面看，专家预计这次事故或造成豪迈集团放弃农药业务，友道复产的可能性比较低。从行业上来讲，农药行业过去几年产能增长比较快与审批放松也有关系，这次事件以后审批或趋于严格，新项目上马或受到影响。
氯虫苯甲酰胺（康宽）市场：跨国公司的2022年的数据是4000吨的全球市场容量，专家认为实际空间远不止这个数，这几年市场随着性价比的提升是在扩大的，目前可能8000-10000吨。分企业来看，国外主要是FMC供应（约占全球一半份额，FMC也会问友道采购），国内实际供应的主要是友道化学（去年大概供了2000-3000吨）、红太阳（专家了解去年其实没有做原药，最低售价到了18-19万/吨，红太阳在重庆有2000吨产能，去年应该原药没有怎么做，主要做中间体配套）、浙江中山（在阿拉善名义上有2000+5000吨产能，2025年专家了解生产也不是特别正常，过去还是算供应商之一）、中旗、海利尔、辉隆专家了解量都不是特别大、利尔（专家了解是1000吨的装置，但是专家了解没有正常出货，因为没有中间体配套）、扬农（规划也是1500吨，目前价格下专家估计也还没建好）。目前国内企业做康宽都还是原药为主，更多还是以先做出来原药为主，中间体先靠采购。
中间体主要供应商：FMC中间体供应商比较稳定，K胺是联化科技，K酸是雅本化学。国内这些厂家的K酸供应商主要是红太阳、河南永丰、西安思科赛，之前K酸也出过事故，想河南周口红旗，K酸其实一直偏紧，这也是康宽涨价的原因。K酸目前价格22万/吨左右，涨得比较厉害。K酸和K胺目前供应都比较紧张，K酸可能比K胺更紧张一些。2,3,2氯吡啶主要是宏达一家在供，善水科技量不是特别稳定，红太阳主要是自己配套，目前2,3,2氯吡啶大概在7万元/吨左右（没有怎么涨），所以企业开得动力也不是特别大。
康宽成本：专家估计不配套K酸、K胺目前价格其实就是成本线（21-22万/吨），如果有中间体配套可能单吨盈利在2-3万/吨。目前行业内康宽生产厂家基本都需要对外采购K酸、K胺，友道有自己配套，但是其实也没有配全。
康宽库存：渠道内确实库存有限，因为这几年都是渠道库存高企的行情，渠道都是观望态度，所以很多协议时间也比较短，渠道的货其实不是特别足。另外，国内2025年市场其实相对低迷，今年干旱加上病虫害没有往年严重，所以渠道备货的动力不足。
康宽的替代品：重叠的主要就是阿维、甲维等杀虫剂，蚍虫啉、啶虫脒有一些重叠但其实不是主流的替代品，康宽目前还是杀虫谱比较宽的杀虫剂，没有太好的替代品。从市场看，其实国内市场大概也就1000-2000吨，主要的市场还是在海外。今年国内病虫害一般，所以其实康宽需求也没有那么大。
康宽价格展望：爆炸前涨价主要是因为2,3,2氯吡啶供应不太正常，加上K酸涨价，专家认为行业内还是有一些成本比较高的企业在观望，所以导致之前就基本是友道一家在生产，之后价格肯定有上行的空间，但估计到25万以上，一些之前观望的企业就可能开工。但是中间体供应也不稳定，所以其实康宽的实际供应还是受限。今年农药行业的价格上涨专家认为主要还是供应端的努力，其实需求端来看还需要改善。
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