欢聚集团发布2025年第一季度财报，总收入4.94亿美元。其中，直播收入3.71亿美元，非直播收入1.23亿美元，同比增长25.3%。值得关注的是，广告收入成为第二增长引擎，在营收中的占比接近25%。BIGO板块的广告收入和其他收入均保持20%以上的同比增速。尽管直播收入有所下降，但欢聚通过调整内容分成机制等方式降低成本，并积极拓展高线市场，优化付费模式。预计随着非直播业务进入旺季，收入增速将继续扩大。

📈 欢聚集团第一季度总收入为4.94亿美元，其中直播收入占比75%，非直播收入占比25%，非直播收入同比增长25.3%，成为增长新引擎。

💰 BIGO板块贡献了大部分收入，总收入4.32亿美元，占比87%。BIGO直播收入3.512亿美元，同比下降20.5%；但BIGO板块其他收入（包括广告）增长27.0%。

💡 欢聚广告业务增长迅速，原因包括：广告主需求增加、开发者规模拓展、以及自有流量优势。欢聚拥有2.6亿自有MAU，有助于数据积累和精准投放。

📉 直播业务面临挑战，BIGO直播收入下降，付费用户数和ARPU也有所下降。但欢聚通过调整内容分成机制和拓展高线市场等策略，力图恢复增长。

🌍 欢聚积极拓展高线市场，例如北美地区，在付费用户增长的驱动下，营收已开始月对月正增长。Bigo Live推出新VIP权益体系，Likee在中东地区也积极推动运营活动。

白鲸小编 2025-05-27 22:06 四川

广告收入正在成为欢聚的第二增长引擎。

出品 | 白鲸出海编辑部

第一季度，欢聚集团收入 4.94 亿美元，其中，直播收入 3.71 亿美元，非直播收入达到 1.23 亿美元，同比增长 25.3%。在非美国通用会计准则下，经营利润达 3100 万美元，同比增长 24.9%，净盈利 6320 万美元，同比增长 0.9%，净利润率达 12.8%。净利润比经营利润高 3220 万美元。

第一季度，欢聚持续兑现股东回馈，合计派息 4910 万美元，2025 年 1 月 1 日至 5 月 23 日，累计回购股票约 2250 万美元来稳定股价。

广告收入正在成为第二增长引擎

第一季度，欢聚集团总收入 4.94 亿美元，分 BIGO 和其他所有业务板块进行统计。其中 BIGO 总收入 4.32 亿美元，占比 87%；其他所有业务板块收入 0.63 亿美元，占比 13%。

图源欢聚官网

单看 BIGO 板块（包括 Bigo Live、Likee 和 imo 等产品的直播和其他收入），BIGO 直播收入 3.512亿美元，环比下降 12.2%，同比下降 20.5%；BIGO 板块其他收入 0.8 亿美元，环比增速 1.3%，同比增长 27.0%。

根据欢聚财报会议，在非直播业务方面，目前 BIGO 板块的广告收入和所有其它业务板块收入都维持超过 20% 的同比增速，成为本季度收入增长的主要驱动力。

而对于整个欢聚集团来说，包括广告在内的非直播收入在营收中的占比接近 25%，是有史以来的最高数据。且欢聚预估，随着非直播业务尤其是广告业务在下半年进入旺季，这块收入的环比增速还会继续扩大。

而聚焦到欢聚的广告业务，分为 BIGO Ads 分为自有和三方两部分业务，财报会议上，欢聚认为其规模快速发展的原因有三：第一是广告主的预算有多渠道、基于 ROI 的投放需求，且全球局势变化等原因，也导致广告平台的市场格局发生了变化，使得该需求变得更加迫切。第二，广告主的预算促进了整体开发者规模的拓展和聚合平台的接入，推动了三方流量规模的快速增长。第三，欢聚自有流量的资源 2.6 亿自有 MAU，加速了数据的积累和用户画像的构建，保证了投放效率和精准度。

直播业务还待恢复

回到欢聚集团的最主要收入构成，直播收入。单看 BIGO 的话，BIGO 直播收入 3.516 亿美元，环比下降 12.2%，同比下降 20.5%，第一季度，BIGO 付费用户总数（包括 Bigo Live、Likee 和 imo）为 145 万，ARPU 为 221.6 美元，与上一季度与去年同期相比均有所下降，处于一种增长乏力状态。

但欢聚表示去年三季度开始对直播业务进行一系列主动调整，例如内容分成机制的优化等等，成本正在下降，体现在数据上。主营业务成本 3.16 亿美元，同比下降 14.5%，环比下降 8.7%。

此外，在增长和商业化上，欢聚也在做一些改变。例如延续之前重点拓展高线市场的策略，在投放策略上继续基于动态的 ROI，把预算向发达国家的优质用户倾斜，来提高付费。

商业化上，则会重点根据不同的用户分层，持续优化付费的玩法和用户权益体系的设计，提高付费转化率。Bigo Live 2-3 月的数据显示，部分发达国家地区，例如北美地区营收在付费用户的增长驱动下，已经开始月对月的正增长。直播收入预计从二季度开始恢复环比增长。

凭借具有本土特色的运营手段和多元产品矩阵，欢聚直播产品在北美和中东区域的用户活跃度有所增强。Bigo Live 北美区域月活用户同比增长超 7%，付费用户数环比增长约 4%。针对直播礼物场景，Bigo Live 推出全新的 VIP 权益体系与礼物体验，为高价值用户升级礼物玩法，拉动高端用户的付费 ARPPU 环比提升约3%。

Likee 一季度在中东地区积极推动斋月相关的运营活动，完善用户成长权益，聚焦头部主播的运营，其中东区域的直播付费用户数也实现了环比正增长。Likee 直播间场景第一季度持续完善用户成长权益模型，聚焦头部主播的精细化运营，月活付费渗透率环比提升超 3%。

在非直播业务方面，欢聚所有其它业务板块的 non-GAAP 毛利率从去年一季度 32.4% 提升至今年一季度的 42.1%，同比提升了 9.7 个百分点。目前 BIGO 板块的广告收入和所有其它业务板块收入都维持超过 20% 的同比增速。随着非直播业务尤其是广告业务在下半年进入旺季，预期欢聚环比增速还会继续扩大。

写在最后

整体来看，在经历合规风波后，欢聚集团正在积极调整应对变化，尤其是广告业务的占比来到 25%，表明欢聚的收入结构正在变得更加健康。但不得不说，BIGO Ads 的业务健康依然依赖于欢聚自有产品的健康发展，合规对所有出海产品来说，真的正在变得越发重要。

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