文章探讨了万科等房企的情况，指出万科现有的亏损土存去化，未来2 - 3年结算可能亏损，还分析了土地问题及部分房企的现状，如绿城腾笼换鸟效率高。

🎈万科面临困境，没能力拿地，现有亏损土存去化，财报显示未来2 - 3年结算可能亏损，且经营性资产中不少项目不赚钱。土地方面，2017至2021年很多土地有问题，2022年开始的土地总体较好，但万科拿地少，只能结算存量亏损项目。

🌟一些房企如滨江、华润、中海、保利、建发、绿城、越秀、华发持续腾笼换鸟，其中绿城腾笼换鸟效率高，去化快。特别是在大本营杭州的两家房企中，滨江存量全国最健康，绿城得益于品质品牌优势，腾笼换鸟做得最好。

🤔土地问题对房企影响较大，2017年2018年上半年、2020年至2021年的土地存在太贵、太偏、有硬伤等诸多问题，而2018年下半年至2019年的土地相对较好。

来源：雪球App，作者： 沉默不金言多未失，（https://xueqiu.com/9392087417/296868559）

$绿城中国(03900)$ $万科A(SZ000002)$ 万科亏损竟然有人吃惊？万科没能力拿地，现有的亏损土存去化，财报至少可以判断未来2-3年结算都是亏损的啊，扣净资产呗。
余量很奇怪，2021年12月前拿地拿了那么多下沉城市和一二线的郊区，经营性资产又做了一堆不赚钱亏钱的办公、物流、商业、长租公寓。现在被动化债，未来两三年财报结算靠啥啊？亏损没分红，机构和股东们图啥？等被动化债割肉差不多，恢复造血能力，可以持续拿地了再看呗。
土地2017至2021年很多土地是有问题的，太贵/太偏/有硬伤的不少，2018年下半年至2019年的土地好一些，2017年2018年上半年/2020年至2021年的土地问题太多。2022年开始的土地比2017年至2021年土地总体好很多。万科2022年开始休克疗法，拿地很少，现在没法腾笼换鸟，只能结算存量的亏损项目了。
滨江/华润/中海/保利/建发/绿城/越秀/华发，还是持续腾笼换鸟的，特别是绿城腾笼换鸟做得效率高，去化快。大本营杭州的两家，滨江存量全国最健康，绿城腾笼换鸟效率最高，得益于品质品牌的优势。